Conseguir um preço barato na Paylocity Holding Corporation (NASDAQ: PCTY) pode ser difícil

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 41,1x, a Paylocity Holding Corporation(NASDAQ:PCTY) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Paylocity Holding, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a inverter-se. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. Caso contrário, os accionistas existentes poderão ficar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Existe crescimento suficiente para a Paylocity Holding?

Para justificar seu índice P / L, a Paylocity Holding precisaria produzir um crescimento excecional bem acima do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação em impressionantes 63% no ano passado. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 193% no EPS, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS subam 17% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever apenas 9,9% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de ganhos mais forte.

Assim sendo, é compreensível que o P/E da Paylocity Holding se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão interessados em descarregar algo que está potencialmente à espera de um futuro mais próspero.

A principal conclusão

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que a Paylocity Holding mantém o seu P/L elevado devido ao facto de a sua previsão de crescimento ser superior à do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, pois estão bastante confiantes de que os ganhos futuros não estão ameaçados. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço das acções.

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