최근 주가 급등 이후 웨스턴 디지털(WDC)을 재평가하기에는 너무 늦었을까요?

• 웨스턴 디지털의 주가가 큰 폭으로 상승한 후에도 여전히 합당한지, 아니면 현재 수준이 이미 호재를 대부분 반영한 것인지 궁금합니다.
• 최근 종가인 311.96달러에서 7일 동안 15.3%, 30일 동안 27.2%, 현재까지 66.2%의 수익률을 기록했으며, 지난 1년 동안 3년 및 5년 수익률도 매우 큰 폭으로 상승한 것으로 보고되었습니다.
• 이러한 움직임은 데이터 스토리지 및 관련 기술 분야에서 Dropbox와 그 역할에 대한 관심이 높아지는 것과 함께 이루어졌습니다. 최근 보도에서는 투자자들이 데이터 인프라 및 컴퓨팅 수요와 관련된 기업을 어떻게 재평가하고 있는지에 대해 집중적으로 다루고 있으며, 이는 현재 웨스턴 디지털에 대한 열기를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 그럼에도 불구하고 Simply Wall St의 가치 평가 모델에서는 현재 Western Digital에 3/6의 가치 점수를 부여하고 있습니다. 따라서 이 글의 마지막 부분에서 다양한 밸류에이션 방법을 자세히 살펴보고 웨스턴디지털의 가치에 대해 더 완벽한 방법을 생각해 볼 수 있도록 계속 지켜봐 주시기 바랍니다.

웨스턴 디지털은 작년에 893.0%의 수익률을 기록했습니다. 다른 기술 업계와 비교하여 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: 웨스턴 디지털의 현금흐름할인법(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래의 현금흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재의 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 즉, 미래의 모든 달러가 현재 가치로 환산할 수 있는 금액을 묻는 것입니다.

웨스턴 디지털의 경우, 이 모델은 미화 기준 현금 흐름을 기반으로 하는 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 21억 5천만 달러이며, 애널리스트와 내부 추정에 따르면 향후 10년간 이 수치는 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. 예를 들어, 제공된 예측에 따르면 2030년의 예상 잉여현금흐름은 85억 달러이며, 2026년과 2027년과 같은 중간 연도는 수십억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

이러한 할인된 현금흐름을 더하면 주당 약 523.67달러의 내재가치가 추정됩니다. 최근 주가인 311.96달러와 비교하면, 이 모델에 따르면 웨스턴 디지털은 이 추정치보다 40.4% 할인된 가격에 거래되고 있습니다. 이는 이 방법론에 따르면 주가가 현저히 저평가되어 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Western Digital은 40.4% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 저평가된 우량 주식 61개를 더 찾아보세요.

웨스턴디지털의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 밸류에이션 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 웨스턴 디지털의 가격과 수익 비교

수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율은 각 주식에 대해 지불하는 금액과 해당 가격을 뒷받침하는 수익을 연결해 주기 때문에 유용한 지름길입니다. 현재 1달러의 수익에 대해 몇 달러를 지불하고 있는지 빠르게 파악할 수 있습니다.

"정상" P/E는 시장에서 기업의 성장 잠재력과 리스크를 어떻게 보는지에 따라 달라집니다. 예상 성장률이 높거나 인지된 위험이 낮으면 더 높은 배수를 지지할 수 있고, 예상 성장률이 더디거나 위험이 높으면 더 낮은 배수를 정당화하는 경향이 있습니다.

웨스턴 디지털은 현재 26.80배의 P/E에서 거래되고 있습니다. 이는 기술 산업 평균인 21.50배와 피어 평균인 23.83배를 모두 상회하는 수치입니다. 이는 시장이 이미 많은 유사 기업보다 수익 1달러당 더 높은 가격을 지불하고 있음을 시사합니다.

단순 월스트리트 공정 비율은 수익 성장 프로필, 업종, 이익 마진, 시가총액 및 위험 특성과 같은 요소를 고려할 때 Western Digital에 적합한 P/E를 독자적으로 추정하는 것입니다. 이러한 요소를 하나의 수치로 통합하기 때문에 광범위한 산업 또는 동종 업계 평균과 단순 비교하는 것보다 더 맞춤화할 수 있습니다.

Western Digital의 경우, 적정 주가수익비율은 35.98배로 현재 주가수익비율인 26.80배보다 높습니다. 이 지표에서 주가는 공정 비율에 비해 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자 주도의 상위 18개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 웨스턴 디지털 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했으니, 웨스턴 디지털에 대한 명확한 스토리를 설정하고 그 스토리를 매출, 수익, 마진에 대한 구체적인 예측과 연결한 다음 현재 가격과 비교할 수 있는 공정 가치를 확인할 수 있는 Narratives를 만나보세요.

Simply Wall St에서 커뮤니티 페이지의 내러티브를 사용하면 Western Digital을 보는 방식에 맞는 보기를 선택하거나 만들 수 있습니다. 예를 들어, 공정 가치인 440달러에 부합하는 보다 낙관적인 사례를 선택하거나 170달러에 가까운 보다 신중한 견해를 선택할 수 있습니다. 각 스토리는 미래 주가수익배수, 할인율, 수익 경로, 이익률과 같은 명시적인 가정과 직접적으로 연결됩니다.

이러한 내러티브는 새로운 뉴스, 수익 또는 가이던스가 도착하면 업데이트되므로 선택한 스토리에 내포된 공정 가치가 최신 가격과 어떻게 비교되는지 빠르게 확인할 수 있습니다. 이를 통해 모든 가치 평가 모델을 직접 재구축할 필요 없이 현재 Western Digital이 비싸게 보이는지, 싸게 보이는지 또는 예상에 대략 부합하는지를 판단할 수 있습니다.

하지만 웨스턴 디지털의 경우, 두 가지 주요 웨스턴 디지털 내러티브에 대한 미리 보기를 통해 정말 쉽게 판단할 수 있습니다.

AI 스토리지와 수익성에 대한 현재의 열기가 아직 더 이어질 여지가 있다고 생각하신다면 강세 사례부터 시작하세요.

웨스턴 디지털 강세 사례

이 강세 내러티브의 적정 가치: US$440.

최근 종가 US$311.96 대비 내재된 저평가: 약 29%.

매출 성장 가정: 연간 34.43%.

• AI, 클라우드, IoT, 엣지 수요가 스토리지 시장을 지속적으로 확대하고 수익과 마진 향상을 위한 웨스턴 디지털의 로드맵을 뒷받침한다고 가정합니다.
• 장기 고객 계약, 공급 규율, 새로운 고용량 HDD 및 SSD 제품이 가격 책정력과 잉여 현금 흐름을 뒷받침하는 핵심 요소로 간주합니다.
• 중요한 실행 및 업계 리스크를 수용하지만, 웨스턴 디지털이 경영진의 수익 야망을 달성하고 강력한 자본 배분을 유지한다면 더 높은 목표 주가는 합리적인 것으로 간주합니다.

이미 주가에 얼마나 많은 호재가 있는지 더 신중하게 판단한다면 약세 내러티브는 매우 다른 기준점을 제공합니다.

웨스턴 디지털 베어 사례

이 약세 내러티브의 적정 가치: US$170.

마지막 종가인 US$311.96 대비 내재된 고평가: 약 84%.

매출 성장 가정: 연간 11.63%.

• HDD 수요가 줄어들고 NAND 및 기타 스토리지 유형의 경쟁이 마진을 압박할 경우 웨스턴 디지털이 얻을 수 있다고 생각하는 신중한 분석가들에 비해 현재 주가가 높은 것으로 간주합니다.
• 높은 레버리지, 잠재적인 범용화, 최신 스토리지 기술이 웨스턴 디지털의 핵심 제품에 대한 장기적인 기회를 감소시킬 가능성으로 인한 리스크를 강조합니다.
• 시장이 가격 및 마진에 대해 너무 많은 기대를 하고 있어 가이던스 또는 납기가 미달될 경우 주가가 노출될 수 있다고 가정합니다.

두 가지 내러티브는 동일한 회사와 많은 동일한 사실을 사용하지만 매우 다른 공정 가치로 해석합니다. 중요한 것은 어떤 가정이 웨스턴 디지털의 스토리가 어떻게 전개될 것이라고 생각하는지, 그리고 그러한 전망에 대해 어느 정도의 안전 마진을 원하는지 결정하는 것입니다. 웨스턴 디지털에 대한 커뮤니티의 의견 보기

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