스노우플레이크의 최근 AI 파트너십으로 2025년 기업 가치가 너무 높아졌나요?

• 스노우플레이크의 높은 명성이 실제 가치에 걸맞은지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 헤드라인 너머를 살펴보면 그 해답은 좀 더 미묘하게 달라집니다.
• 올해 들어 지금까지 주가는 59.5% 상승했지만, 지난 한 달 동안 7.4% 하락했습니다. 이는 인기 있는 주식이라도 위험에 대한 인식이 얼마나 빨리 바뀔 수 있는지를 보여줍니다.
• 최근 헤드라인은 선도적인 AI 혁신 기업과의 파트너십을 발표하고 제품 생태계를 확장하는 등 스노우플레이크의 야심찬 행보를 강조하고 있습니다. 이러한 발전은 강세와 약세 반응을 모두 불러일으켰으며, 주요 클라우드 플레이어와 더 직접적으로 경쟁하기 위해 회사가 포지셔닝함에 따라 투자자들의 관심은 여전히 높습니다.
• 현재 스노우플레이크는 밸류에이션 점검에서 0/6점을 기록했으며, 이는 표준 측정 기준에 따라 저평가되지 않았음을 나타냅니다. 다음에서는 이러한 방법들이 무엇을 보여주는지, 그리고 오늘날과 같이 변동성이 큰 시장에서 Snowflake의 가치를 해석하는 또 다른 접근 방식에 대해 살펴보겠습니다.

스노우플레이크는 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: 스노우플레이크 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 기업의 미래 현금흐름을 예측하고 이를 다시 현재의 가치로 할인하여 기업의 내재가치를 추정합니다. 이는 기업의 현재 가치를 반영합니다. Snowflake의 경우, 이 모델은 애널리스트의 예측과 추정치를 모두 활용하여 미래 성장을 추정하는 "2단계 잉여현금흐름-자본" 접근법을 사용합니다.

현재 Snowflake는 7억 2,687만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출하고 있습니다. 분석가들에 따르면 이 수치는 2026년에는 11억 2,000만 달러, 2027년에는 14억 8,000만 달러에 달할 것으로 예상되어 빠르게 성장할 것으로 전망됩니다. 2027년 이후에도 Simply Wall St의 방법론은 미래의 잉여현금흐름을 추가로 추정하여 2030년에는 32억 6,000만 달러에 이를 것으로 예상합니다. 이러한 성장률은 스노우플레이크의 비즈니스와 시장 확대에 대한 강한 낙관론을 보여줍니다.

이러한 예상 현금 흐름을 사용하여 DCF 모델은 주당 182.63달러의 예상 공정 가치에 도달합니다. 그러나 이는 Snowflake의 현재 시장 가치와 비교하면 주가가 37.6% 고평가되어 있음을 시사합니다.

이 DCF 분석에 따르면, 스노우플레이크는 강력한 성장 잠재력을 가지고 있지만 현재 주가는 오차나 추가 상승 여지가 많지 않을 수 있습니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 스노우플레이크는 37.6% 고평가된 것으로 나타났습니다. 920개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

이 스노우플레이크의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 스노우플레이크 가격 대 매출 비교

스노우플레이크처럼 빠르게 성장하는 기술 기업의 경우, 많은 기업이 아직 성장에 많은 투자를 하고 있고 아직 수익성이 일정하지 않을 수 있기 때문에 주가매출비율(P/S)이 선호되는 지표가 되는 경우가 많습니다. P/S 비율을 통해 투자자는 일반적으로 이 단계에서 수익보다 훨씬 빠르게 성장하는 매출과 비교하여 이러한 기업의 가치를 평가할 수 있습니다.

합리적인 P/S 비율은 여러 요인, 특히 향후 매출 성장에 대한 기대치와 위험 수준에 따라 달라집니다. 일반적으로 성장이 높을수록 P/S가 높아지는 반면, 위험이 크거나 성장이 느리면 배수가 낮아집니다. 스노우플레이크는 현재 매출 대비 20.68배에 거래되고 있습니다. 업계 평균 P/S는 2.68배에 불과한 반면, 동종 업계 평균은 매출 대비 20.17배입니다.

심플리 월스트리트의 독자적인 "공정 비율"은 이러한 비교를 뛰어넘기 위해 고안되었습니다. 공정 배율은 회사의 수익성, 미래 성장 잠재력, 업계 역학, 시가총액, 리스크 프로필을 종합적으로 평가하여 Snowflake의 멀티플이 구체적으로 어디에 도달해야 하는지에 대한 전체적인 관점을 제공합니다. 이러한 뉘앙스를 고려하면 단순히 동종 업계 또는 더 넓은 업계와 비교하는 것보다 더 정확한 척도가 됩니다.

스노우플레이크의 공정 배율은 15.06배로 현재 주가순자산비율(P/S)보다 낮습니다. 이는 스노우플레이크의 주식이 성장성과 리스크 프로파일에 비해 프리미엄을 받고 거래되고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1438개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 눈송이 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 매출, 수익, 마진에 대해 기대하는 수치로 요약된 회사의 미래에 대한 여러분의 이야기, 즉 여러분의 관점입니다. 내러티브를 통해 회사에 대해 알게 된 모든 것을 재무 예측과 연결한 다음, 그것이 어떻게 공정 가치로 변환되는지 확인할 수 있습니다.

내러티브를 사용하면 헤드라인 분석을 넘어 나만의 관점을 구축하고 내가 믿는 스토리가 현재 가격과 어떻게 비교되는지 확인할 수 있습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서는 모든 경험 수준의 투자자가 내러티브를 직관적인 도구로 사용하여 주식이 저평가되었는지, 적정 가격인지, 너무 비싼지 판단하는 데 도움을 받고 있습니다. 내러티브는 뉴스나 결과가 나오면 자동으로 업데이트되기 때문에 급변하는 시장에서도 관련성을 유지할 수 있습니다.

예를 들어, 가장 낙관적인 눈송이 내러티브는 폭발적인 AI 기반 성장을 바탕으로 주가가 440달러까지 상승할 것으로 보는 반면, 가장 신중한 내러티브는 경쟁 및 마진 리스크를 반영하여 주가를 170달러로 평가합니다. 이러한 접근 방식을 통해 양쪽 극단적인 평가와 그 사이의 컨센서스를 비교할 수 있습니다.

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