2025년 82% 랠리와 애널리스트 업그레이드 후 KLA를 다시 고려해야 할까요?

• KLA의 급격한 상승이 정당한지, 이 수준에서 여전히 가치를 찾을 수 있는지 궁금한 적이 있다면 여러분은 혼자가 아닙니다.
• KLA의 주가는 2024년 들어 연초 대비 82.1%, 작년에 비해 80.7% 상승하는 등 폭발적인 수익률을 기록했습니다. 최근 몇 주 동안은 지난 한 달 동안 6.2%의 양호한 하락세를 보였습니다.
• AI와 첨단 제조 분야의 수요 증가로 인해 애널리스트들의 업그레이드가 쇄도하고 반도체 주식에 대한 관심이 높아지면서 투자자들은 KLA에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 또한 새로운 파트너십과 고객 관계 확대로 인해 투자자들 사이에서 낙관론과 신중론이 동시에 제기되면서 주식이 주목을 받고 있습니다.
• 현재 KLA는 저평가 점검에서 6점 만점에 1점을 받고 있으며, 이는 여전히 면밀히 검토할 가치가 있는 주요 요소가 있음을 시사합니다. 전통적인 가치 평가 방법을 살펴보고 주식의 진정한 가치를 평가하는 방법을 바꿀 수 있는 새로운 관점을 살펴보세요.

KLA는 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: KLA 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 예측하고 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 이 접근 방식은 현재 수익이나 장부 가치에만 의존하지 않고 시간이 지남에 따라 현금을 창출할 수 있는 능력을 기반으로 기업의 가치를 파악하는 것을 목표로 합니다.

분석가들은 KLA의 현재 잉여현금흐름을 38억 8,000만 달러로 추정하고 2030년까지 68억 3,000만 달러로 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 향후 5년 동안 반도체 부문의 지속적인 수요에 힘입어 잉여현금흐름이 매년 꾸준히 증가할 것으로 예측됩니다. 2028년 이후에는 투자자들에게 회사의 수익 잠재력을 장기적으로 살펴볼 수 있도록 추가 연도를 추정했습니다.

이러한 현금 흐름 예측을 바탕으로 현재 가치로 할인하면 DCF 모델은 KLA의 내재가치를 주당 655.81달러로 계산합니다. 이는 KLA의 현재 주가와 비교했을 때 약 76.7% 고평가되어 있다는 것을 의미합니다.

결론은 낙관적인 성장에도 불구하고 KLA의 주가는 현재 DCF 기준 공정 가치를 초과하고 있으므로 투자자는 이 수준에서 신중하게 접근해야 한다는 것입니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 KLA는 76.7% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 주식 923개를 찾아 보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

KLA의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: KLA 가격 대비 수익

주가수익비율(PE)은 KLA와 같은 수익성 있는 기업의 가치를 평가하는 데 널리 사용되는 지표입니다. 이는 투자자에게 1달러의 수익에 대해 얼마를 지불하고 있는지 알려줍니다. 따라서 성숙하고 수익을 창출하는 비즈니스 간의 가치를 비교하는 데 효과적인 방법입니다.

성장 기대치와 인지된 리스크는 '정상' 또는 '적정' 주가수익비율을 결정하는 데 큰 역할을 합니다. 향후 높은 수익이 예상되거나 안정적이고 위험이 낮은 프로필을 가진 기업은 종종 더 높은 주가수익비율 배수를 요구합니다. 반대로 성장이 더디거나 위험이 높을수록 바람직한 주가수익비율은 낮아지는 경향이 있습니다.

KLA는 현재 35.9배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 반도체 산업 평균인 35.8배보다 약간 낮고 피어 그룹 평균인 36.5배보다 약간 낮은 수준입니다. 그러나 단순히 동종업계 또는 업계와 비교하는 것은 특정 수익 전망, 리스크 프로필, 시가총액, 수익성 등 KLA만의 중요한 요소를 간과할 수 있습니다.

Simply Wall St의 "공정 비율"이 바로 여기에 해당합니다. 이 독점 지표는 기업의 성장, 수익, 산업 및 위험 특성을 고려할 때 예상되는 주가수익배수를 반영합니다. KLA의 경우 공정 배율은 33.1배로 계산됩니다. 이는 KLA의 현재 주가수익비율보다 약간 낮은 수치로, 회사의 상황에 따라 공정하다고 간주되는 것에 비해 주식이 약간 고평가되어 있을 수 있음을 나타냅니다.

KLA의 현재 주가수익비율과 적정 주가수익비율의 차이가 0.10보다 크므로 이 수준에서는 주식이 다소 비싸다는 것을 의미합니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1437개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: KLA 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 회사에 대한 관점을 표현하는 간결한 스토리로, 회사의 미래(매출, 수익, 마진 등)에 대한 믿음을 재무 예측 및 궁극적으로 공정 가치 추정치와 연결합니다.

내러티브를 사용하면 더 이상 정적인 숫자만 보는 것이 아닙니다. 추론과 가정을 직접 표현하고 그것이 주가에 어떻게 반영되는지 확인할 수 있습니다. 내러티브를 사용하면 경험 수준에 관계없이 누구나 쉽게 자신의 아이디어를 테스트하고 주식을 '좋은' 매수 또는 매도하기 위해 어떤 일이 일어나야 하는지 이해할 수 있습니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 제공되며 수백만 명의 투자자가 사용하는 내러티브를 사용하면 자신의 견해를 다른 사람들과 나란히 비교하고 자신의 가정이 어떻게 누적되는지 확인할 수 있습니다. 또한 뉴스나 수익과 같은 새로운 정보가 나올 때마다 동적으로 업데이트되므로 항상 최신 사실을 반영한 가치 평가를 할 수 있습니다.

예를 들어, KLA의 경우 AI 및 DRAM 시장에 대해 낙관적인 전망을 가진 일부 투자자는 내러티브를 통해 적정 가치를 1,075달러로 추정하는 반면, 보다 신중한 관점을 가진 투자자는 745달러에 가깝게 보고 있습니다. 이를 통해 이러한 차이를 유발하는 요인을 정확히 파악하고 어떤 전망에 동의하는지 결정할 수 있습니다.

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