RISC-V의 경쟁 심화가 Arm 홀딩스(ARM)의 투자 사례에 도전이 될까요?

• 최근 애널리스트와 업계 관찰자들은 Arm 홀딩스의 가파른 밸류에이션을 강조하며 비즈니스 모델과 재무 전망이 이러한 프리미엄을 정당화할 수 있는지에 대한 우려를 제기하고 있습니다. 논의의 핵심은 로열티가 없는 RISC-V 아키텍처에 대한 경쟁 위협이 증가하고 있다는 점이며, 이는 Google과 Meta를 비롯한 주요 기술 회사들의 지원을 받고 있습니다.
• 구조적 경쟁 위험 속에서 빠른 수익과 매출 증가를 달성할 수 있는 Arm의 능력에 대한 투자자들의 불안감이 투자에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 살펴봅니다.

AI가 의료 서비스를 바꾸고 있습니다. 이 30개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 남아 있다는 것입니다.

Arm 홀딩스 투자 내러티브 요약

현재 Arm Holdings의 주주가 되려면 이 회사의 기술이 미래의 AI 및 데이터 센터 성장에 필수적이며 경쟁이 심화되더라도 프리미엄 로열티율을 방어할 수 있다고 믿어야 합니다. 최근 Arm의 수익 배수 200배와 RISC-V 채택 증가를 강조하는 뉴스는 우려를 더할 수 있지만, 주요 단기 촉매제인 AI 기반 수익 가속화나 파괴적인 오픈 소스 대안이 제시하는 주요 위험에는 큰 영향을 미치지 않습니다.

이러한 헤드라인 속에서도 최근 Arm이 2분기 매출이 11억 3,500만 달러에 달하고 영업이익이 크게 성장하며 사상 최대 2분기 실적을 달성했다고 발표한 것은 매우 의미 있는 일입니다. 이러한 실적은 경쟁 위협과 높아진 기대치에 대한 의문이 제기되고 있지만, 현재로서는 핵심 수요가 그대로 유지되고 있음을 보여주는 신호이며, 회사의 AI 스토리를 뒷받침하고 있습니다.

반면, 투자자들은 대형 고객들의 오픈 소스 아키텍처 채택이 가속화되고 있다는 사실에 주목해야 합니다.

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Arm Holdings의 내러티브는 2028년까지 74억 달러의 매출과 23억 달러의 수익을 예상합니다. 이를 위해서는 연간 21.5%의 매출 성장과 6억 9,900만 달러에서 16억 달러의 수익 증가가 필요합니다.

Arm Holdings의 예측이 어떻게 현재 가격보다 27% 상승한167.97달러의 공정 가치를 산출하는지 알아보세요.

다른 관점 살펴보기

가장 낙관적인 분석가들은 2028년까지 Arm의 연간 매출이 86억 달러에 달할 것으로 예상했지만, 이러한 전망은 최근 성장률을 초과하고 경쟁이 완화된다는 전제하에 이루어진 것입니다. 이 소식으로 인해 RISC-V와 같은 오픈 소스 라이벌로 인한 Arm의 위험이 더 커졌다고 생각하신다면, 투자자들의 시각과 회사의 전망이 얼마나 급격하게 바뀔지 생각해 볼 필요가 있습니다.

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