사이먼 프로퍼티 그룹은 다년간 주가가 165% 급등한 후에도 여전히 매력적일까요?

• 사이먼 프로퍼티 그룹이 다년간의 큰 폭의 상승 이후에도 여전히 매수할 가치가 있는지, 아니면 이미 대부분의 쉬운 이익이 사라진 것인지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아니며, 이것이 바로 우리가 여기서 풀어낼 내용입니다.
• 현재 주가는 약 183.32달러로 5년 동안 165.3%, 3년 동안 81.8% 상승했으며, 단기 수익률은 하락했지만 지난 30일 동안 주가는 거의 보합, 지난 1년간은 약 5.8% 상승했습니다.
• 최근 헤드라인은 사이먼이 유동인구가 많은 최고급 쇼핑몰과 아울렛 센터를 두 배로 늘리고, 부실 리테일 브랜드에 선별적으로 투자하여 부동산의 활력과 점유율을 유지하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 동시에 투자자들은 변화하는 소비자 지출과 이커머스 트렌드가 프리미엄 리테일 공간에 대한 수요를 어떻게 재편하고 시장 가격이 사이먼의 포트폴리오에 어떤 영향을 미칠지 주시하고 있습니다.
• 이러한 배경을 고려할 때, 사이먼은 대부분의 평가에서 저평가된 것으로 보이는 4/6의 밸류에이션 점수를 받았습니다. 다양한 밸류에이션 접근 방식에서 이것이 의미하는 바를 살펴본 다음, 사이먼의 실제 가치를 생각해보는 보다 강력한 방법으로 마무리하겠습니다.

사이먼 프로퍼티 그룹은 작년에 5.8%의 수익률을 기록했습니다. 이 수치가 다른 리테일 리츠 업계와 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근법 1: 사이먼 프로퍼티 그룹 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 사이먼 프로퍼티 그룹의 조정된 운영 자금을 미래로 투영하고 해당 현금흐름을 달러 기준으로 현재로 할인하여 사이먼 프로퍼티 그룹의 가치를 추정합니다.

Simon은 작년에 약 43억 6,000만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 분석가들은 프리미엄 쇼핑몰과 아울렛이 계속해서 임차인과 쇼핑객을 유치함에 따라 이 수치는 점차 증가할 것으로 예상하고 있습니다. Simply Wall St의 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에서 애널리스트의 예측은 몇 년 후 소진됩니다. 이후 몇 년을 추정한 결과, 2035년까지 약 58억 6,000만 달러의 잉여현금흐름이 발생할 것으로 예상됩니다.

이러한 미래 현금 흐름을 다시 할인하면 이 모델은 주당 약 258.29달러의 내재가치에 도달하는데, 이는 최근 가격인 약 183.32달러와 비교하면 매우 낮은 수치입니다. 이는 주식이 추정 공정가치 대비 약 29.0% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. 이는 투자자들이 사이먼의 현금 창출력을 충분히 반영하지 못하고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 사이먼 프로퍼티 그룹은 29.0% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 또는 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 914개의 주식을 더 찾아보세요.

사이먼 프로퍼티 그룹의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 사이먼 프로퍼티 그룹 가격과 수익 비교

사이먼 프로퍼티 그룹과 같이 지속적으로 수익을 내는 비즈니스의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 수익 1달러당 얼마를 지불할 의향이 있는지 파악하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 성장 속도가 빠르고 리스크가 낮은 기업일수록 더 높은 주가수익비율 배수가 적합하며, 성장 속도가 느리거나 불확실성이 높을수록 일반적으로 더 낮고 보수적인 주가수익비율이 요구됩니다.

사이먼은 현재 약 26.7배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 리테일 리츠 업계 평균인 약 26.4배보다는 약간 높지만, 광범위한 피어 그룹 평균인 약 34.2배보다는 낮습니다. 한 걸음 더 나아가 Simply Wall St는 Simon의 공정 비율을 31.2배로 계산합니다. 이는 수익 성장 전망, 업계 포지셔닝, 이익 마진, 규모 및 리스크 프로필을 고려할 때 예상할 수 있는 주가수익비율입니다.

이 공정 배율은 모든 리츠가 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하지 않고 회사별 요인을 반영하기 때문에 피어 또는 해당 섹터와의 단순 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. 현재 주가수익비율은 26.7배로 공정가치비율인 31.2배보다 낮기 때문에 이 멀티플 기반 뷰는 DCF 작업과 일치하며 사이먼이 매력적인 밸류에이션으로 거래되고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1442개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 사이먼 프로퍼티 그룹 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 기업의 미래(매출, 수익, 마진)에 대한 관점을 재무 예측과 연결한 다음 현재 가격과 비교할 수 있는 공정 가치로 연결해주는 간단한 스토리 중심의 기업 관점인 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 투자자는 내러티브를 쉽고 접근하기 쉬운 도구로 사용하여 Simon Property Group과 같은 비즈니스가 성공할 것이라고 생각하는 이유와 어려움을 겪는 이유를 설명할 수 있으며, 플랫폼은 이러한 가정을 수익에서 주요 뉴스에 이르기까지 새로운 정보가 도착하면 자동으로 업데이트되는 동적 공정 가치로 변환합니다. Simon의 경우, 한 투자자 내러티브는 프리미엄 쇼핑몰이 만석을 유지하고, 복합 용도 개발과 같은 재개발 프로젝트가 마진을 높이고, 최근 강세 목표인 225달러에 가까운 높은 공정 가치를 정당화한다고 가정하여 낙관적인 전망을 내릴 수 있습니다. 보다 신중한 또 다른 내러티브는 소매업 파산, 높은 이자 비용, 느린 매출 성장에 초점을 맞추고 169달러라는 낮은 가격에 근접할 수 있습니다. 각 투자자는 이러한 공정 가치를 현재 주가와 비교하여 사이먼을 매수, 보류 또는 매도할지 여부를 결정할 수 있습니다.

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