인공지능의 급등과 최근 9%의 주가 상승 속에서 투자자들은 알파벳을 어떻게 평가해야 할까요?

• 알파벳의 현재 가격이 실제 가치에 맞는지 궁금한 적이 있으신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 공정한 가치를 파악하는 것은 요즘 모든 현명한 투자자의 마음속에 있는 질문입니다.
• 최근 알파벳의 주가는 지난주 9.3%, 지난 한 달 동안 18.8% 상승했으며, 지난 한 해 동안 89.9%의 인상적인 상승률을 기록하는 등 급등세를 보이고 있습니다.
• 최근의 헤드라인은 인공 지능 분야에서 Facebook의 새로운 모멘텀과 미국 및 해외에서 진행 중인 규제 조사를 강조하고 있습니다. 이러한 기사들은 기대감을 형성하고 올해 알파벳 주가의 가장 큰 움직임 중 일부를 촉진하고 있습니다.
• 하지만 밸류에이션 측면에서 알파벳은 지금까지의 가치 평가에서 6점 만점에 2점에 불과합니다. 다음 섹션에서는 다양한 가치 평가 방법을 살펴봄으로써 이 평가의 원동력을 분석하고 주식의 실제 가치를 더 현명하게 판단하는 방법을 알려드리겠습니다.

알파벳은 밸류에이션 점검에서 2/6점에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 알아보세요.

접근법 1: 알파벳 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 가치평가 모델은 미래 현금흐름을 예측한 다음 이를 현재의 달러로 다시 할인하여 기업의 공정가치를 추정합니다. 이 접근 방식은 향후 몇 년간 현금을 창출할 수 있는 능력만을 기준으로 알파벳의 실제 가치를 판단하는 데 도움이 됩니다.

최근 보고된 알파벳의 잉여현금흐름은 926억 달러로, 알파벳의 운영 규모를 보여주는 엄청난 수치입니다. 분석가들의 예측에 따르면 이 수치는 계속 증가하여 2029년에는 1,589억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 분석가들은 향후 5년간의 예상치를 제시하지만, 2035년까지의 추가 예측은 Simply Wall St.에서 체계적으로 추정한 성장률을 기반으로 합니다.

수치 분석 후 DCF 모델은 알파벳의 적정 가치를 주당 289.80달러로 평가했습니다. 그러나 현재 주가가 이 추정치보다 약 10.4% 높은 수준이기 때문에 현재 알파벳은 약간의 프리미엄을 받고 거래되고 있는 것으로 보입니다. 다시 말해, 시장은 할인된 미래 현금 흐름이 정당화할 수 있는 수준 이상으로 주가를 올리고 있는 것입니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 알파벳은 10.4% 고평가된 것으로 나타났습니다. 928개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

알파벳의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 알파벳 주가 대비 수익(PE)

주가수익비율(PE)은 알파벳과 같은 수익성 있는 기업의 가치를 평가하는 데 있어 고전적이고 신뢰할 수 있는 척도입니다. 이 지표는 투자자가 회사 수익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 알려주므로 수익이 일정하고 실적이 확립된 기업에게 유용합니다.

성장 기대치와 위험 수준은 "정상" 또는 "적정" 주가수익비율을 결정하는 데 큰 역할을 합니다. 수익 성장 속도가 빠르거나 리스크가 낮은 기업은 일반적으로 투자자들이 미래 이익이나 안정성을 위해 더 많은 비용을 지불할 의향이 있기 때문에 더 높은 배수를 보장합니다. 반대로 성장이 더디거나 위험이 크면 일반적으로 적정 주가수익비율이 낮아집니다.

현재 알파벳은 31.07배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 이는 인터랙티브 미디어 및 서비스 산업 평균인 19.47배보다는 높지만, 주요 동종업계 평균인 45.57배보다는 현저히 낮은 수치입니다. 이러한 벤치마크는 유용하지만, 기업별 뉘앙스가 부족하기 때문에 전체 이야기를 다 전달하지는 못합니다.

그래서 Simply Wall St의 "공정 비율"이 유용합니다. 알파벳의 경우 공정 주가수익비율은 41.29배로 추정됩니다. 업계 또는 동종업계 평균과 달리 공정비율은 알파벳의 자체 성장 전망, 이익률, 위험 프로필, 시가총액 및 기타 고유한 비즈니스 특성을 고려하여 주식이 합리적으로 거래되어야 하는 가격에 대한 보다 맞춤화된 평가를 제공합니다.

알파벳의 실제 주가수익비율 31.07배와 공정 주가수익비율 41.29배를 비교하면, 특히 강력한 수익성과 펀더멘털을 고려할 때 이 지표에 의해 주식이 저평가되어 있음을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1434개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 알파벳 내러티브 선택하기

앞서 가치평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 이제 기업에 대한 개인적인 관점을 작성하고 공유하여 기업의 스토리를 재무 예측 및 공정가치 추정치와 연결할 수 있는 혁신적인 접근 방식인 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다.

간단히 말해, 내러티브는 숫자 뒤에 숨겨진 이야기입니다. 내러티브는 예상 매출 성장, 수익 마진, AI의 영향 등 알파벳의 미래에 대한 가정을 계산된 공정가치와 전망에 대한 명확한 추론과 함께 엮어줍니다.

내러티브는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 누구나 쉽게 사용할 수 있고 액세스할 수 있습니다. 수백만 명의 투자자가 각자의 전망을 비교하고 새로운 데이터, 뉴스 또는 수익이 들어올 때마다 스토리가 얼마나 빠르게 진화하는지 확인합니다.

예상 공정 가치가 현재 시장 가격과 어떻게 비교되는지 보여줌으로써 매수 또는 매도 시점을 결정하는 데 도움이 됩니다. 내러티브는 사실이 바뀔 때마다 동적으로 업데이트되므로 정적인 비율이나 오래된 예측이 아니라 항상 최신 정보를 기반으로 결정을 내릴 수 있습니다.

예를 들어, 일부 투자자들은 빠른 클라우드 성장, 높은 현금 흐름, 견고한 광고 비즈니스를 이유로 알파벳의 가치를 340달러로 보고 있습니다. 다른 투자자들은 마진 압박이나 AI 수익화 둔화를 예상하여 적정 가치를 171달러 정도로 훨씬 낮게 책정하기도 합니다. 투자 결정은 자신이 가장 신뢰하는 내러티브(및 수치)를 기반으로 내릴 수 있습니다.

알파벳의 경우, 두 가지 주요 알파벳 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

• 🐂 알파벳 불 케이스

  공정가: $340.00

  현재 가격은 약 5.87% 저평가되어 있습니다.

  수익 성장률: 17.36%

  • 알파벳의 디지털 광고 리더십은 실질적이고 안정적인 잉여현금흐름을 지속적으로 창출하고 있으며, YouTube와 클라우드가 추가 성장을 주도하고 있습니다.
  • AI 기능은 비즈니스 전반에 걸쳐 깊숙이 자리 잡고 있으며, 최첨단 연구를 수익 창출이 가능한 제품으로 전환하고 있습니다. Google Cloud는 이제 수익성을 확보했습니다.
  • 견고한 대차 대조표, 적극적인 자사주 매입, '버핏의 지지'는 투자자들이 알파벳에 더 높은 수익 배수를 부여할 수 있는 미래를 뒷받침합니다.
• 🐻 알파벳 베어 사례

  공정가치: $212.34

  현재 주가는 약 50.65% 고평가되어 있습니다.

  수익 성장률: 13.47%

  • 검색과 광고에서 Google의 지배력은 여전히 견고하지만 디지털 광고와 클라우드의 성장은 시간이 지남에 따라 완만하고 느려질 것으로 예상됩니다.
  • 높은 비용으로 인해 수익성이 제한되고 시장 점유율 변화가 예상보다 더디게 진행됨에 따라 제너레이티브 AI 통합은 꾸준하지만 점진적으로 이루어질 것으로 보입니다.
  • 비용 절감과 운영 효율화로 마진이 개선되겠지만, 핵심 시장에서의 규제 조사와 지속적인 경쟁으로 인해 상당한 리스크가 남아 있습니다.

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