15% 하락과 2025년 신규 투자 이후 블랙스톤 평가

• 블랙스톤이 지금 정말 저렴한 가격인지 아니면 완벽한 가격인지 궁금하신가요? 회사 가치에 대한 논쟁을 불러일으키는 원인을 분석해 보겠습니다.
• 지난 5년간 197.3%의 인상적인 수익률을 기록했던 블랙스톤은 최근 주춤하며 지난 한 달간 -15.2%, 연간 -17.8% 하락했습니다. 이로 인해 시장 심리나 펀더멘털에 변화가 생긴 것인지에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
• 최근 헤드라인은 블랙스톤의 지속적인 거래 체결과 대체 자산에 대한 활동을 강조하며 인프라와 부동산에 대한 새로운 투자로 파장을 일으키고 있습니다. 이를 통해 블랙스톤이 변화하는 시장 상황과 미래 성장을 위한 잠재적 기회를 어떻게 탐색하고 있는지 주목받고 있습니다.
• 전통적인 밸류에이션 점검에서 블랙스톤은 6점 만점에 1점에 불과해 저평가되어 있지만, 앞으로 살펴볼 것처럼 이러한 방법은 이야기의 일부만을 알려줄 뿐입니다. 공정 가치를 측정하는 더 스마트한 방법이 곧 출시될 예정입니다.

블랙스톤은 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근 방식 1: 블랙스톤 초과 수익률 분석

초과수익률 평가 모델은 기업이 자기자본을 얼마나 효과적으로 사용하여 자본비용 이상의 수익을 창출하는지에 초점을 맞춥니다. 이 모델은 단순히 수익만 고려하는 것이 아니라 투자자가 위험을 감수하고 요구하는 것 이상의 가치를 창출할 수 있는 회사의 능력을 검토하며, 특히 블랙스톤과 같은 금융 비즈니스와 관련이 있습니다.

블랙스톤의 경우 주요 수치를 보면 알 수 있습니다. 6명의 애널리스트가 합의하여 추정한 이 회사의 장부가치는 주당 10.72달러이며, 주당 순이익(EPS)은 2.80달러로 안정적입니다. 자기자본 비용은 주당 0.50달러입니다. 따라서 블랙스톤의 초과 수익은 주당 2.31달러로, 투자한 주식에 대한 수익이 주주가 요구하는 수준을 훨씬 초과합니다. 특히, 이 회사의 평균 자기자본 수익률은 46.20%라는 놀라운 수치이며, 안정 장부가치는 주당 6.07달러로 예측됩니다.

초과 수익률 모델에 따르면 내재가치에 따르면 블랙스톤의 현재 주가는 공정가치보다 179.1% 높은 것으로 나타났습니다. 강력한 수익성과 효율적인 자본 사용에도 불구하고 현재 수준에서는 이 방법을 사용하여 측정한 가치에 비해 주식이 상당히 고평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

초과 수익률 분석에 따르면 블랙스톤은 179.1% 고평가된 것으로 나타났습니다. 841개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

블랙스톤의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 블랙스톤 가격 대비 수익

주가수익비율(PE)은 투자자가 1달러의 수익에 대해 얼마를 지불할 의사가 있는지에 초점을 맞추기 때문에 수익성 있는 기업을 평가할 때 널리 사용되는 가치 평가 도구입니다. 현재 실적과 미래 성장 기대치를 모두 반영하기 때문에 블랙스톤처럼 꾸준한 수익을 내는 기업을 비교하는 데 특히 유용합니다.

성장 잠재력과 리스크는 '정상' 또는 '적정' 주가수익비율에 큰 영향을 미칩니다. 예상 수익 성장률이 높거나 인지된 위험이 낮을수록 일반적으로 높은 주가수익비율을 지지하는 반면, 성장률이 낮거나 위험이 증가하면 더 작은 배수를 정당화합니다. 이러한 맥락에서 블랙스톤의 현재 주가수익비율은 41.3배입니다. 이에 비해 자본 시장 산업 전체의 평균 주가수익비율은 23.7배이며, 블랙스톤의 주요 동종업계는 평균 36.5배입니다.

단순히 월스트리트 기준의 블랙스톤의 주가수익비율은 25.6배입니다. 이 수치는 수익 성장, 리스크 프로필, 이익률, 규모 및 기타 섹터별 요인의 고유한 조합을 고려하기 때문에 단순히 업계 및 동종업계 벤치마크를 보는 것보다 더 유용합니다. 이러한 총체적인 접근 방식은 투자자가 현재 주식에 대해 지불할 의사가 있는 금액에 대한 보다 공정한 관점을 제공합니다.

블랙스톤의 실제 주가수익비율은 41.3배로 공정 주가수익비율인 25.6배보다 눈에 띄게 높으므로, 강점을 감안하더라도 사업 전망에 비해 합리적인 수준 이상으로 주가가 책정된 것으로 볼 수 있습니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1411개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 블랙스톤 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 회사의 비즈니스 전망(매출, 수익, 마진)에 대한 견해와 회사의 기본 가치에 대한 가정을 연결하는 명확하고 개인화된 스토리입니다. 내러티브는 단순히 숫자를 나열하는 대신 회사의 미래를 이끌어갈 것으로 믿는 것에 대한 자신의 관점을 표현하고, 이러한 믿음이 주식의 공정 가치로 어떻게 변환되는지 보여줄 수 있도록 도와줍니다.

Simply Wall St의 플랫폼에서 내러티브는 커뮤니티 페이지에 있는 쉽고 직관적인 도구로, 수백만 명의 투자자가 자신의 투자 생각을 현실화하기 위해 사용합니다. 내러티브는 단순히 스토리를 전달하는 데 그치지 않고 상세한 재무 예측 및 계산된 공정 가치와 연결하여 공정 가치를 현재 시장 가격과 비교함으로써 매수, 보유 또는 매도 여부를 쉽게 결정할 수 있게 해줍니다. 내러티브는 기업 수익이나 속보와 같은 새로운 정보가 나오면 동적으로 업데이트되기 때문에 관련성을 유지하고 적응할 수 있습니다.

예를 들어, 어떤 투자자는 블랙스톤이 향후 상당한 성장세를 보일 것으로 보고 공정가치를 202달러까지 지지하는 반면, 다른 투자자는 리스크에 초점을 맞춰 공정가치를 124달러에 가깝게 설정합니다. 올바른 내러티브는 비즈니스에 대한 고유한 기대치에 따라 달라지며 보다 스마트하고 역동적인 투자 방법을 제공합니다.

블랙스톤의 경우, 두 가지 주요 블랙스톤 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

🐂 블랙스톤 불 케이스

공정 가치: $178.79

현재 가격은 공정가치보다 약 20.1% 낮습니다.

예상 수익 성장률: 19.7%

• 블랙스톤은 기록적인 자금 유입과 저평가된 기회에 투자할 수 있는 상당한 자본을 확보하고 있어 향후 강력한 성장세를 이어갈 수 있는 위치에 있습니다.
• 개인 신용 및 자산 관리 분야의 혁신과 파트너십은 수익을 증대하고 시장 범위를 확대할 것으로 예상됩니다.
• 애널리스트들은 관세와 경제 불확실성으로 인한 잠재적 리스크를 보고 있지만, 예측이 달성된다면 컨센서스 목표 주가는 공정한 전망을 반영한다고 생각합니다.

🐻 블랙스톤 베어 사례

공정 가치: $124.55

현재 주가는 공정가치보다 약 14.7% 높은 수준입니다.

예상 매출 성장률: 15.9%

• 인프라 및 개인 자산의 급격한 확장은 운영 비효율성을 초래하고 향후 수익에 부담을 줄 수 있습니다.
• 대규모 구축과 빠른 기술 변화에 대한 의존도는 향후 매출과 수익의 예측 가능성을 떨어뜨릴 수 있습니다.
• 하락론자들은 펀더멘털 개선에도 불구하고 시장과 마진 압박이 지속되고 있다는 점에서 현재 주가가 너무 높다고 보고 있습니다.

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