블랙록 주식은 강력한 ETF 성장과 5년간 73.6% 상승 이후에도 여전히 매력적일까요?

• 주당 1,075달러의 블랙록이 여전히 현명한 매수인지, 아니면 상승 여력이 이미 대부분 반영된 것인지 궁금하다면 이 글에서 그 이유를 단계별로 살펴보고 스스로 가치를 판단할 수 있도록 도와드리겠습니다.
• 지난 한 주 동안 3.4%, 지난 한 달 동안 1.5% 상승하여 현재까지 5.7%, 5년간 73.6%의 꾸준한 상승률을 기록했습니다. 이는 장기 보유자들이 이미 강력한 상승세를 누리고 있음을 시사합니다.
• 최근 헤드라인은 투자자들이 저비용 및 ESG 지향 상품을 찾으면서 계속 유입되고 있는 테마, 즉 상장지수펀드와 지속 가능한 투자에서 입지를 넓혀가는 BlackRock에 초점을 맞추고 있습니다. 동시에 기관 포트폴리오 구성과 패시브 투자의 역할 증가에 대한 대화의 중심을 유지해 왔으며, 이는 시장이 장기적인 성장 활로를 어떻게 인식하는지에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 이러한 배경에도 불구하고 당사의 밸류에이션 프레임워크는 블랙록에 6점 만점에 2점을 부여하여 몇 가지 점검 항목에서 저평가된 것으로 보입니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 방법이 현재 블랙록의 주가를 어떻게 나타내는지 살펴보고, 마지막에는 블랙록의 주가가 진정으로 미래에 걸맞은 가격인지에 대해 보다 총체적으로 생각하는 방법을 살펴보겠습니다.

블랙록은 밸류에이션 점검에서 2/6점에 불과했습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: 블랙록 초과수익률 분석

초과 수익 모델은 블랙록이 주주가 요구하는 주식 수익률보다 얼마나 많은 가치를 창출할 수 있는지 살펴본 다음, 초과 수익을 주당 내재가치로 환산합니다.

블랙록의 경우, 이 모델은 세 명의 애널리스트의 가중 미래 추정치를 기반으로 주당 357.90달러의 장부 가치와 주당 301.21달러의 안정적 장부 가치로 시작합니다. 이 모델은 네 명의 애널리스트의 가중 미래 자기자본수익률 입력을 사용하여 주당 49.41달러의 안정적인 주당순이익과 16.40%의 평균 자기자본수익률을 가정합니다. 이는 주당 자기자본 비용 25.10달러에 비해 주당 24.32달러의 초과 수익률을 의미하며, 블랙록이 투자자가 요구하는 것보다 훨씬 더 많은 수익을 올릴 것으로 예상됨을 의미합니다.

이러한 매력적인 초과 수익에도 불구하고 이 모델의 내재 공정 가치는 주당 약 $780.67로 현재 주가인 1,075달러보다 약 37.8% 낮습니다. 이는 시장이 이미 매우 낙관적인 장기 성장 경로를 반영하여 가격을 책정하고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

초과 수익률 분석에 따르면 블랙록은 37.8% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 주식 912개를 찾아 보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

블랙록의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 블랙록 주가와 수익 비교

블랙록처럼 꾸준히 수익을 내는 성숙한 자산 운용사의 경우 주가수익비율은 주가를 회사의 현재 수익력에 직접 연결하기 때문에 밸류에이션을 판단하는 실용적인 방법입니다. 투자자들은 일반적으로 더 빠르고 안정적인 수익 성장과 낮은 리스크는 더 높은 배수를 정당화하고, 더 느리고 변동성이 큰 성장이나 높은 리스크는 더 낮고 보수적인 PE를 요구한다고 받아들입니다.

블랙록은 현재 수익 대비 약 27.4배에 거래되고 있습니다. 이는 전체 자본시장 산업 평균인 약 24.0배보다는 높지만, 피어 그룹 평균인 45.1배보다는 낮습니다. 이는 단순 상대적 기준으로 볼 때 이 주식이 중간 정도에 위치한다는 것을 의미합니다. 또한 Simply Wall St는 블랙록의 특정 성장 프로필, 수익성, 위험 요인, 업계 포지셔닝 및 시가총액을 고려할 때 투자자가 합리적으로 지불할 수 있는 금액을 반영하여 19.5배의 독점적인 공정 비율을 계산합니다.

이 공정 배율은 모든 자본시장 회사가 비슷한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하지 않고 블랙록의 자체 펀더멘털을 조정하기 때문에 직접적인 피어 또는 업계 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. 실제 주가수익비율은 27.4배로 공정 주가수익비율 19.5배를 훨씬 상회하므로, 멀티플 기반 관점에서는 주가가 펀더멘털보다 앞서 책정된 것으로 볼 수 있습니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1442개 기업을 알아보세요.

의사결정을 업그레이드하세요: 블랙록 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 이제 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 블랙록의 비즈니스에 대한 견해를 간단한 스토리로 전환할 수 있는 간편한 도구인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 이 스토리를 매출, 수익, 마진 예측에 연결하면 현재 가격과 직접 비교할 수 있는 공정가치를 확인하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정하는 데 도움을 받을 수 있습니다. 이러한 내러티브는 뉴스나 수익이 발생하면 동적으로 업데이트됩니다. 데이터 센터 파트너십과 프라이빗 시장이 강력한 성장을 주도할 것이라고 믿는 한 투자자는 최근의 최고 내러티브인 주당 1,328달러에 가까운 공정 가치에 도달할 수 있습니다. 수수료, 규제, 희석에 대해 좀 더 신중한 투자자는 1,000달러 근처의 낮은 내러티브를 선택할 수도 있습니다. 이를 통해 같은 회사에 대한 서로 다른 이야기가 어떻게 다른 가치로 이어지는지 명확하고 시각적으로 확인할 수 있습니다.

블랙록에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측에 근거한 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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