지난 1년간 주가가 13% 하락한 스타벅스에 기회가 있을까요?

• 스타벅스의 가치가 제대로 반영된 가격에 거래되고 있는지, 아니면 눈에 보이지 않는 곳에 기회가 숨어 있는지 궁금한 적이 있으신가요?
• 최근 스타벅스 주가는 지난 한 주 동안 1.6%, 지난 달에는 3.0% 상승했지만 지난 1년 동안은 여전히 -13.1%를 기록하는 등 다소 기복이 있었습니다.
• 스타벅스를 둘러싼 시장의 이야기는 글로벌 매장 확대와 새로운 매장 내 경험 출시 등 소비자 트렌드와 확장 움직임에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 헤드라인은 투자자들이 회사의 다음 성장 단계를 가늠하려는 최근의 가격 변동 중 일부를 설명할 수 있습니다.
• 수치로 보면 현재 스타벅스는 밸류에이션 체크리스트에서 6점 만점에 0점을 받고 있어 전통적인 기준으로는 저평가되어 있지 않을 수 있습니다. 하지만 다양한 가치 평가 방법을 자세히 살펴보고 실제 답이 더 미묘한지 알아본 다음, 이 글의 마지막 부분에서 주식의 가치를 판단하는 더 날카로운 방법을 살펴보도록 하겠습니다.

스타벅스는 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과했습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 알아보세요.

접근법 1: 스타벅스 할인 현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 예측하고 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 내재가치를 추정합니다. 이 접근 방식은 스타벅스가 장기적인 수익 흐름에 합당한 가격으로 거래되고 있는지에 대한 답을 찾는 데 목적이 있습니다.

현재 스타벅스는 22억 3천만 달러의 잉여현금흐름을 창출하고 있으며, 이는 가치 평가의 기준이 됩니다. 분석가들은 향후 몇 년 동안 이러한 현금 흐름이 꾸준히 증가하여 2028년에는 잉여 현금 흐름이 36억 1천만 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 이 수치는 향후 5년간의 애널리스트 컨센서스에서 직접 나온 것이지만, Simply Wall St는 추가 연도를 추정하여 완전한 10년 예측을 제공함으로써 2028년 이후 매년 점진적인 증가를 보여줍니다. 모든 수치는 미국 달러 기준입니다.

이 DCF 분석에 따르면 스타벅스의 주당 내재가치는 49.24달러로 추정됩니다. 그러나 현재 주가가 상당히 높은 수준이기 때문에 내재 DCF 할인율은 마이너스 76.1%입니다. 즉, 이 방법에서는 주식이 고평가된 것으로 간주됩니다.

결과: 과대 평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 스타벅스는 76.1% 고평가된 것으로 보입니다. 923개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

스타벅스의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 스타벅스 가격 대비 수익(P/E 배수)

주가수익비율(P/E)은 회사의 현재 주가를 기본 수익과 연결하기 때문에 스타벅스와 같은 수익성 있는 기업에서 가장 널리 사용되는 가치 평가 방법 중 하나입니다. 이를 통해 투자자는 주식이 동종 업계, 업계 또는 자체 성장 전망에 비해 프리미엄 또는 할인된 가격에 거래되고 있는지 여부를 빠르게 파악할 수 있습니다.

"적절한" 주가수익비율은 일률적으로 적용되는 수치는 거의 없습니다. 성장 기대치가 높고 리스크가 낮으면 일반적으로 P/E가 높아지는 반면, 성장이 더디거나 리스크가 높으면 배수가 낮아지는 경향이 있습니다. 스타벅스의 경우 현재 P/E 비율은 53.11배입니다. 컨텍스트를 위해 호텔 업계의 평균 P/E는 21.37배이며, 스타벅스의 직계 동종업계는 평균 45.78배입니다.

Simply Wall St는 성장 전망, 수익성, 산업 분류, 시가총액, 리스크 등 여러 요소를 혼합하여 스타벅스에 대한 독자적인 '적정 주가수익비율'을 산출합니다. 이 접근 방식은 단순히 스타벅스를 경쟁사나 광범위한 업계와 비교하는 것보다 더 총체적이고 맞춤화된 방식입니다. 이러한 비교는 스타벅스에 대한 공정한 가치평가를 실제로 이끌어내는 미묘한 차이를 놓칠 수 있습니다.

현재 스타벅스의 적정 주가수익비율은 35.59배로 추정되지만 실제 주가수익비율은 53.11배로 더 높습니다. 이는 회사의 모든 특성을 고려할 때 주식이 예상보다 높은 프리미엄으로 거래되고 있음을 의미합니다. 이는 이 지표에 의한 고평가를 의미합니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1438개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 스타벅스 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 스타벅스에 대한 나만의 스토리로, 향후 리더십 움직임, 시장 리스크, 새로운 성장 동력 등 비즈니스에 대한 관점을 재무 예측 및 공정 가치 추정치와 직접 연결하는 프레임워크입니다.

내러티브를 사용하면 실제 관찰 및 가정(예: 매출 성장 또는 마진 회복)을 최신 재무 데이터와 결합하여 자신의 논리가 시장 가격과 어떻게 비교되는지 확인할 수 있으므로 투자를 더 쉽게 할 수 있습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 수백만 명의 다른 투자자처럼 내러티브를 만들고, 공정 가치와 주가를 몇 초 만에 비교하고, 나만의 관점에 따라 매수, 보유 또는 매도할 시점을 빠르게 파악할 수 있습니다.

또한 내러티브는 새로운 뉴스, 수익 또는 시장 이벤트가 발생할 때마다 자동으로 업데이트되므로 공정 가치와 가정을 항상 최신 상태로 유지할 수 있습니다. 예를 들어, 어떤 투자자는 스타벅스의 디지털 및 효율성 전략이 성과를 거둘 경우 스타벅스의 잠재력을 보고 주당 115달러의 공정 가치를 예측하는 반면, 다른 투자자는 비용 상승과 노사 분쟁으로 인한 위험을 강조하며 주당 73달러까지 공정 가치를 낮게 평가하기도 합니다. 내러티브의 선택과 그에 따른 행동은 전적으로 여러분의 몫입니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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