에어비앤비는 규제 개편과 2025년 주가 11% 하락 이후에도 저가 매수 기회일까?

• 에어비앤비가 저렴한지 비싼지 고민 중이신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 에어비앤비의 가치 평가에 정말 중요한 요소가 무엇인지 알려드리겠습니다.
• 에어비앤비 주가는 지난 한 주 동안 2.2% 반등했지만, 한 달 동안 7.7%, 연간으로는 11.2% 하락했습니다. 이는 변화하는 투자 심리와 진화하는 리스크를 반영합니다.
• 최근 여행 수요의 변화와 새로운 경쟁이 부각되면서 애널리스트와 투자자들 사이에서 논의가 활발해지고 있습니다. 동시에 주요 도시의 규제 변화로 인해 회사의 운영 환경이 계속해서 도전받고 있습니다.
• 밸류에이션 스코어카드에서 에어비앤비는 6점 만점에 4점을 받아 저평가된 것으로 나타났습니다. 따라서 가치를 추구하는 투자자에게는 강력한 경쟁상대입니다. 이제 이 글의 마지막 부분에서 에어비앤비의 진정한 가치를 판단할 수 있는 인사이트를 얻을 수 있는 방법과 그 이유를 자세히 살펴보겠습니다.

작년에 에어비앤비의 수익률이 -14.2%로 다른 경쟁업체에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: 에어비앤비 할인 현금 흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법은 미래의 현금흐름을 예측한 다음 이를 현재의 가치로 다시 할인하여 회사의 주식 가치를 추정하는 방법입니다. 이 방법은 투자자가 주식의 현재 주가가 장기적인 수익 잠재력을 공정하게 반영하고 있는지 판단하는 데 도움이 됩니다.

에어비앤비의 경우, DCF 모델은 최근 보고된 잉여현금흐름 46억 달러로 시작합니다. 분석가들은 몇 년 동안의 미래 추정치를 제시하여 시간이 지남에 따라 현금 흐름이 증가할 것으로 예측합니다. 2029년까지 에어비앤비의 잉여현금흐름은 약 72억 달러에 달할 것으로 예상되며, 향후 몇 년간은 산업 및 회사 성장 추세를 바탕으로 추정됩니다.

이러한 예상치를 사용하여 DCF 분석에서는 주당 236.03달러의 내재가치를 계산했습니다. 이 모델은 현재 가격과 비교했을 때 에어비앤비가 50.5% 할인된 가격에 거래되고 있음을 시사합니다. 이는 장기적으로 예상되는 현금 창출을 고려할 때 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가됨

현금흐름할인법(DCF) 분석 결과, 에어비앤비는 50.5% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 923개의 주식을 더 찾아보세요.

에어비앤비의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 에어비앤비 가격과 수익 비교

에어비앤비처럼 수익성이 높은 기업을 평가할 때는 주가수익비율(PE)이 특히 유용합니다. 이 지표는 주가를 주당 순이익으로 나눈 값으로, 투자자가 회사 수익 1달러에 얼마를 지불하고 있는지 한눈에 파악할 수 있습니다. 이 지표는 시장의 기대치와 실제 실적을 하나의 수치로 통합하기 때문에 일관된 수익을 창출하는 기업에 널리 사용됩니다.

그러나 "정상" 또는 "적정" 주가수익비율은 성장과 위험에 따라 달라집니다. 빠르게 성장하거나 리스크가 적은 기업일수록 일반적으로 주가수익비율이 높아지는 반면, 성장이 더디거나 불확실성이 높을수록 주가수익비율이 낮아집니다. 현재 Airbnb의 주가수익비율은 26.9배에 거래되고 있습니다. 호스피탈리티 업계 평균은 21.4배이며, 동종 업계 평균은 30.1배입니다. 이는 에어비앤비가 광범위한 업계 분위기와 투자자들이 가장 가까운 경쟁업체에 지불할 의향이 있는 가격 사이에 위치한다는 것을 의미합니다.

심플리 월스트리트는 각 기업에 대한 '적정 주가수익비율'을 계산하는데, 에어비앤비의 경우 29.6배입니다. 이 수치는 동종 기업이나 업계와의 단순 비교와는 달리 예상 수익 성장, 위험 프로필, 이익 마진, 시가총액 및 업종 동향을 고려한 독자적인 수치입니다. 즉, 시장이나 동종업계의 멀티플이 변동하더라도 에어비앤비의 적정 거래 가격을 보다 맞춤화된 시각으로 파악할 수 있습니다.

에어비앤비의 실제 주가수익비율이 26.9배, 적정 주가수익비율이 29.6배라는 점을 고려할 때, 에어비앤비의 주식은 회사의 고유한 특성과 시장 환경에 가장 부합하는 수치보다 약간 낮게 거래되고 있는 적정 가치에 근접해 있습니다.

결과: 약 적정

PE 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1439개 기업을 알아보세요.

의사결정을 업그레이드하세요: 에어비앤비 내러티브 선택하기

앞서 가치평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 회사에 대한 나만의 관점 또는 '이야기'입니다. 내러티브는 에어비앤비의 운영 방식, 시장 트렌드, 미래에 대한 기대치를 재무 예측과 공정 가치 추정으로 연결하는 방법입니다. 내러티브는 표준 비율이나 애널리스트의 목표에만 의존하지 않고 인사이트를 미래 수익, 수익 마진, 할인율과 같은 구체적인 수치와 연결하여 회사 가치에 대한 본인의 견해를 명확하게 확인할 수 있도록 해줍니다.

내러티브는 전 세계 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 누구나 사용할 수 있으며, 배경 지식에 관계없이 쉽게 접근할 수 있도록 설계되었습니다. 이 도구는 계산된 공정 가치를 현재 시장 가격과 자동으로 비교하여 매수 또는 매도 시점에 대해 보다 현명하고 자신감 있는 결정을 내릴 수 있도록 도와줍니다. 내러티브는 뉴스나 수익이 발표되면 실시간으로 업데이트되기 때문에 최신 정보를 항상 확인할 수 있습니다.

예를 들어, 어떤 투자자는 에어비앤비의 해외 성장, 제품 개선, 수익성 확대를 보고 공정가치를 181달러로 추정합니다. 다른 투자자는 규제 리스크나 미국 경기 모멘텀 둔화에 초점을 맞춰 98달러에 가깝게 설정하기도 하는데, 이는 모두 각자의 가정과 예측에 근거한 것입니다.

에어비앤비에 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티에서 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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