2025년 GM 랠리는 너무 멀리 갔나요, 아니면 아직 가치가 남아있나요?

• 제너럴 모터스가 큰 폭으로 상승한 후에도 여전히 가치주인지, 아니면 이미 상승 여력을 놓친 것은 아닌지 궁금하신가요? 이 분석은 단순한 모멘텀과 진정한 가치를 구분하는 데 도움이 되도록 설계되었습니다.
• GM 주가는 지난 주 3.4%, 지난 한 달간 10.6%, 현재까지 1년 동안 43.9%, 3년 동안 105.0%, 5년 동안 88.0% 상승한 후 76.05달러에 마감했습니다.
• 이러한 강세의 대부분은 투자자들이 전기차 전략, 자본 수익률, 비용 규율을 실행하고 있는 기존 자동차 제조업체로 다시 돌아오고, 일반적으로 경기 순환적 가치주에 대한 심리가 변화한 것과 관련이 있습니다. 인플레이션과 금리 기대감 완화에 대한 시장의 광범위한 낙관론도 자동차를 지지하면서 단기적인 안도 랠리보다 GM과 같은 움직임이 더 근본적인 지지를 받고 있습니다.
• 우리의 프레임워크에서 GM은 현재 5/6 밸류에이션 점검 점수를 받고 있으며, 이는 시장이 여전히 저평가된 부분이 있음을 시사합니다. 다음에서는 이 점수로 이어지는 주요 밸류에이션 접근법과 장기 투자자에게 공정가치가 실제로 무엇을 의미하는지에 대한 보다 미묘한 관점을 살펴보겠습니다.

제너럴 모터스는 작년에 43.9%의 수익률을 기록했습니다. 다른 자동차 산업과 비교하면 어떤 차이가 있는지 알아보세요.

접근법 1: 제너럴 모터스의 현금흐름할인법(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측한 다음, 그 현금 흐름을 달러 기준으로 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 제너럴 모터스의 경우 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에서는 지난 12개월간의 잉여현금흐름 약 134억 달러로 시작한 다음, 향후 몇 년간 애널리스트의 예측을 적용하여 장기 추세를 추정합니다.

애널리스트들은 현재 GM이 2029년까지 약 95억 달러의 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상하고 있으며, 애널리스트 커버리지가 축소되는 2035년까지 Simply Wall St의 추정치에 따라 완만한 성장을 가정하고 있습니다. 이러한 모든 미래 현금 흐름을 다시 하나의 현재 가치로 할인하면 주당 96.38달러의 내재가치가 추정됩니다.

최근 주가인 76.05달러와 비교하면 DCF는 GM이 약 21.1% 저평가되어 있음을 의미하며, 이는 현금 창출력 강화에도 불구하고 시장이 여전히 상당한 수준의 신중한 가격을 책정하고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 제너럴 모터스는 21.1% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 911개의 주식을 더 찾아보세요.

이 제너럴 모터스의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 제너럴 모터스 주가와 수익 비교

제너럴 모터스와 같이 수익성이 높은 기업의 경우, 주가수익비율은 투자자들이 현재 이익 1달러당 얼마를 지불할 의사가 있는지 측정하는 데 유용한 방법입니다. 시장에서 더 빠른 수익 성장을 기대하거나 상대적으로 위험이 낮다고 판단할 때 높은 주가수익비율이 정당화될 수 있지만, 성장이 더디거나 불확실성이 높으면 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수가 요구됩니다.

현재 GM은 자동차 산업 평균인 약 18.6배와 피어 그룹 평균인 약 24.8배를 모두 밑도는 약 14.9배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 표면적으로는 견조한 주가 실적과 펀더멘털 개선에도 불구하고 시장이 여전히 많은 경쟁업체에 비해 GM에 할인을 적용하고 있음을 시사합니다.

간단히 월스트리트의 공정 주가수익비율 프레임워크는 여기서 한 걸음 더 나아가 수익 성장, 수익성, 업계 포지셔닝, 규모, 리스크 프로파일의 특정 조합을 고려할 때 GM이 거래되어야 하는 주가수익비율 배수를 추정합니다. GM에 대한 이 독점적인 공정 배율은 20.8배로, 현재의 14.9배보다 현저히 높습니다. 이는 최근 랠리 이후에도 투자자들이 GM의 수익성과 전망에 대해 여전히 충분한 보상을 받지 못하고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1450개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 제너럴 모터스 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 제너럴 모터스와 같은 회사가 매출, 수익, 마진을 어떻게 성장시킬 것이라고 생각하는지 서술하고 그 스토리를 재무 예측 및 궁극적으로 공정 가치 추정치와 연결하여 숫자 뒤에 숨겨진 이야기를 작성하는 간단한 프레임워크인 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 수백만 명의 투자자가 사용하는 커뮤니티 페이지에서 쉽게 액세스할 수 있는 도구입니다. 각 내러티브의 공정 가치를 현재 주가와 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정함으로써 GM에 대한 자신의 견해가 다른 사람들과 어떻게 비교되는지 빠르게 확인할 수 있습니다.

내러티브는 수익, 뉴스, 가이던스 등 새로운 정보가 시장에 나오면 자동으로 업데이트되므로, 예측과 공정가치가 오래되어 낡은 스냅샷이 되지 않고 현실과 일치하게 유지됩니다.

예를 들어, 플랫폼의 한 GM 내러티브는 관세 완화, 강력한 EV 실행, 소프트웨어 매출 증가가 현재 38~80달러의 분석가 범위의 상단에 가까운 공정 가치를 정당화한다고 가정할 때 강세로 기울어질 수 있습니다. 좀 더 신중한 내러티브는 EV 역풍, 자본 집약도, 경쟁 압력을 강조하여 각 투자자에게 명확하고 개인화된 행동의 근거를 제시할 수 있습니다.

제너럴 모터스에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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