최근 생산량 증가에 대한 기대감으로 리비안의 주가 급등은 정당한가?

• 리비안 오토모티브의 주가가 드디어 매수 가능한 가격에 도달한 것인지, 아니면 최근의 흥분이 펀더멘털보다 앞서고 있는 것인지 궁금하신가요? 시장이 실제로 가격을 책정하고 있는 것을 분석해 보겠습니다.
• 리비안의 주가는 지난 한 주 동안 8.3%, 지난 한 달 동안 40.2% 상승했으며, 올해 들어 현재까지 32.3% 상승했습니다. 이는 지난 3년간 38.7% 하락하는 등 힘든 시기를 보낸 후 작년에 42.1% 반등한 데 이은 것입니다.
• 이러한 새로운 낙관론의 일부는 투자자들이 이 분야의 장기적인 승자를 재평가하면서 전기차 업체들에 대한 지속적인 관심에 의해 주도되고 있습니다. 또한, 생산량 증가 계획과 전략적 파트너십에 대한 헤드라인을 통해 리비안의 시장 공략 범위를 확대할 수 있다는 기대감도 뒷받침되고 있습니다. 동시에, 자본 수요와 업계 경쟁에 대한 우려는 투자자들이 얼마나 위험을 감수할 의향이 있는지를 계속해서 형성하고 있습니다.
• 이러한 상승세에도 불구하고 현재 리비안의 밸류에이션은 0/6에 불과하며, 이는 전통적인 지표로 볼 때 주식이 비싸게 보인다는 것을 의미합니다. 하지만 이는 이야기의 일부일 뿐입니다. 다음에는 몇 가지 밸류에이션 접근법을 비교한 다음, 리비안의 실제 가치가 얼마인지 좀 더 완벽하게 생각해 보겠습니다.

리비안 오토모티브는 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과했습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: 리비안 오토모티브 할인 현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 리비안 오토모티브에서 사용된 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법으로, 먼저 초기의 빠른 변화 시기를 포착한 다음 보다 안정적인 성장으로 가늘어지는 시기를 포착합니다.

리비안은 현재 현금을 소진하고 있으며, 지난 12개월간 잉여현금흐름은 약 4억 4,210만 달러의 적자를 기록했습니다. 분석가 및 모델 예측에 따르면 2029년에는 잉여 현금 흐름이 흑자로 전환되어 약 4억 3,090만 달러에 달하고, 이후 생산이 확대되고 마진이 개선되면서 2035년에는 약 14억 6,000만 달러까지 계속 증가할 것으로 예상됩니다.

이러한 모든 예상 현금 흐름을 현재 가치로 할인하면 DCF 모델은 주당 약 2.65달러의 내재가치에 도달합니다. 현재 주가와 비교하면 이는 주가가 모델의 공정 가치보다 약 560.7% 높다는 것을 의미하며, 이 현금 흐름 관점에서 상당한 고평가가 이루어지고 있음을 나타냅니다.

결과: 과대 평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 리비안 오토모티브는 560.7% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 908개의 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

리비안 오토모티브의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 리비안 오토모티브의 가격과 매출 비교

아직 지속적으로 수익을 내지 못하는 기업의 경우, 불확실한 미래 수익보다는 현재 매출 1달러당 투자자가 지불하는 금액에 초점을 맞추기 때문에 주가수익비율보다 주가매출비율이 더 나은 가치평가 도구가 되는 경우가 많습니다.

일반적으로 성장이 빠르고 리스크가 낮을수록 배수가 높아지는 반면, 성장이 느리고 불확실성이 클수록 할인이 적용됩니다. 현재 리비안의 주가수익비율은 3.68배로 자동차 산업 평균인 약 0.85배를 훨씬 상회하며, 피어 그룹 평균인 약 1.11배보다 높습니다. 이러한 단순 비교에서는 주가가 비싼 것으로 보입니다.

간단히 월스트리트의 공정 주가수익비율 메트릭은 성장 프로필, 마진, 위험 요소, 규모 및 업계 상황을 고려할 때 리비안의 합리적인 주가매출 배수를 추정하여 이러한 견해를 구체화합니다. 리비안의 경우, 공정 배율은 1.16배로 현재 3.68배보다 크게 낮은 수준입니다. 이는 성장 잠재력과 리스크를 조정한 후에도 시장은 여전히 펀더멘털이 정당화하는 것보다 훨씬 높은 가격으로 주가를 책정하고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

PS 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만 실제 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1442개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 리비안 자동차 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 내러티브란 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 투자자가 회사의 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 견해를 재무 예측, 공정 가치 추정치, 궁극적으로 매수 또는 매도 결정에 연결하는 간단한 스토리로, 내러티브를 소개합니다. 이는 공정 가치를 현재 가격과 비교하는 방식으로 이루어지며, 이러한 모든 요소는 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 동적으로 업데이트됩니다. 리비안 오토모티브의 경우, 한 투자자는 빠른 R2 도입, 마진 개선, 현재 애널리스트 컨센서스인 약 13.85달러보다 높은 공정 가치에 대해 낙관적인 내러티브를 구축할 수 있습니다. 좀 더 신중한 또 다른 투자자는 인센티브 만료, 지속적인 현금 소진, 경쟁 압력에 초점을 맞춰 가장 약세 목표인 7.55달러에 가까운 낮은 공정 가치에 도달할 수 있습니다. 두 투자자 모두 동일한 프레임워크를 사용하여 자신의 스토리를 숫자로 바꾸고, 현실이 어떻게 변화하고 있는지 추적하고, 자신의 확신과 위험 감수 수준에 맞는 가격 상승 여력이 충분한 시점을 결정할 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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