섬유 프로 (코스닥 : 368770) 부채를 아주 현명하게 사용하는 것 같습니다.

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 파이버프로(코스닥:368770)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

AI가 의료 서비스를 바꾸고 있습니다. 이 20 개 주식은 조기 진단에서 신약 발견에 이르기까지 모든 것을 연구하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 있다는 것입니다.

부채는 언제 위험할까요?

부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관이 무리한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

파이버프로는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 파이버프로의 부채는 2025년 3월 46억 7천만 원으로 1년 전 53억 1천만 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 124억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 77억 7,700만 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

파이버프로의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최신 대차대조표 데이터를 확대하면 파이버프로의 12개월 이내 만기 부채가 105억 원, 그 이후 만기 부채가 334억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 124억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 447억 원의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 30억 9천만 원 더 많은 셈입니다.

이러한 상황은 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 파이버프로의 대차 대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 2,110억 원 규모의 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 생각하기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 간단히 말해, 파이버프로는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

FIBERPRO에 대한 최신 분석 보기

더 좋은 점은 작년에 파이버프로의 EBIT가 120% 증가했다는 점인데, 이는 인상적인 개선입니다. 이러한 증가로 인해 앞으로 부채 상환이 더욱 쉬워질 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 부채를 상환하려면 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴보는 것도 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 됩니다. 지난 3년 동안 파이버프로는 총 잉여현금흐름이 마이너스를 기록했습니다. 잉여현금흐름이 마이너스인 회사의 경우 일반적으로 부채는 더 비싸고 거의 항상 더 위험합니다. 주주들은 상황이 개선되기를 희망해야 합니다.

요약

회사의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 파이버프로는 순 현금이 77억 7,700만 원에 달하고 대차 대조표도 괜찮은 편입니다. 그리고 작년에 120%에 달하는 EBIT 성장률로 깊은 인상을 남겼습니다. 따라서 저희는 파이버프로의 부채 사용에 대해 걱정하지 않습니다. 시간이 지남에 따라 주가는 주당 순이익을 따르는 경향이 있으므로 FIBERPRO에 관심이 있다면 여기를 클릭하여 주당 순이익 내역의 대화형 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때도 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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