신세계(KRX:004170)의 P/E에서 배울 수 있는 점

국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 13배 미만인 상황에서 신세계(KRX:004170)는 27.8배의 P/E 비율로 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 이유가 있을 수 있으므로 정당성을 판단하려면 추가 조사가 필요합니다.

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최근 시장이 실적 성장을 경험하는 동안 신세계의 실적은 역성장하여 좋지 않습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 크게 회복될 것으로 예상하고 있기 때문에 P/E가 하락하지 않은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 극도로 불안해할 수 있습니다.

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성장 지표는 높은 P/E에 대해 무엇을 말해줄까요?

신세계가 높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.

먼저 지난해 신세계의 주당순이익 성장률을 살펴보면 70%라는 실망스러운 감소율을 기록해 크게 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 지난 3년 동안 총 주당순이익이 80%나 감소했기 때문에 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 수익은 연평균 63% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 18%보다 훨씬 높은 수치입니다.

이런 점을 고려하면 신세계의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 높은 것은 당연한 일입니다. 주주들은 더 번영할 수 있는 미래에 대한 부담을 지고 싶지 않은 것 같습니다.

최종 결론

주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표가 될 수는 있습니다.

예상했던 대로 신세계의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 우수한 실적 전망이 높은 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.

다른 리스크는 어떻게 되나요? 모든 기업에는 위험 요소가 존재하는데, 신세계의 경우 4가지 경고 신호 (이 중 1가지는 우려할 만한 사항입니다!)를 발견했습니다.

신세계의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면 놓쳤을 수 있는 다른 기업의 탄탄한 사업 펀더멘털을 가진 대화형 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.

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