국내 전체 기업의 거의 절반이 12배 이상의 주가수익비율을 가지고 있고 심지어 22배 이상의 주가수익비율도 드물지 않다는 점을 감안할 때 4.4배의 주가수익비율(이하 "P/E")을 보이는 JW홀딩스(KRX:096760)는 현재 매우 낙관적인 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 크게 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 JW홀딩스의 수익이 매우 가파르게 상승하고 있기 때문에 상당히 유리한 시기입니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 강력한 수익 성장이 가까운 장래에 실제로 더 넓은 시장보다 실적이 저조할 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 만약 그런 일이 일어나지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
성장이 낮은 P/E와 일치할까요?
JW홀딩스와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장보다 훨씬 낮은 실적을 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 과거를 돌아보면, 작년에 주당 순이익이 187%라는 놀라운 성장세를 보였습니다. 최근 3년 동안의 주당순이익도 단기 실적에 힘입어 전체적으로 236%의 높은 상승률을 보였습니다. 따라서 우리는 이 회사가 그 기간 동안 수익 성장에 큰 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
최근의 중기 수익 궤적을 광범위한 시장의 1년 성장률 전망치인 32%와 비교하면 연간 기준으로 훨씬 더 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.
이를 고려할 때 JW홀딩스의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮다는 것은 특이한 점입니다. 대부분의 투자자들은 회사가 최근의 성장률을 유지할 수 있다고 확신하지 못하는 것 같습니다.
JW홀딩스의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 척도라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
JW홀딩스를 조사한 결과, 3년간의 수익 추세가 현재 시장의 기대치보다 양호한 것으로 나타나 예상했던 것만큼 P/E에 크게 기여하지 않는 것으로 나타났습니다. 시장보다 빠른 성장과 함께 견조한 실적을 보일 때는 잠재적인 리스크가 주가수익비율에 상당한 압박을 가할 수 있다고 가정합니다. 많은 사람들이 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보이는데, 이러한 최근의 중기적 상황이 지속되면 일반적으로 주가가 상승할 수 있기 때문입니다.
다른 리스크는 어떻게 될까요? 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 JW홀딩스의 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.