워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. ABL바이오(코스닥:298380)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 언제 문제가 되나요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 기업을 장악할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
ABL 바이오의 부채는 얼마입니까?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 9월 현재 ABL 바이오의 부채는 1년 동안 전혀 증가하지 않은 40.0억 원입니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 930억 원의 현금을 보유하고 있어 530억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
ABL 바이오의 대차대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 ABL 바이오는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 876억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 1380억 원입니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 930억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 3,250억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 43.3억 원 더 많습니다.
총 부채가 유동자산과 거의 비슷하기 때문에 ABL바이오의 대차대조표는 상당히 견고해 보입니다. 따라서 1조 8천억 원 규모의 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 상상하기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 간단히 말해, ABL 바이오는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있으시다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 ABL 바이오는 이자 및 세금 차감 전 이익은 보고하지 않았지만 16% 증가한 670억 원의 매출을 기록했습니다. 이 성장률은 우리 입맛에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.
그렇다면 ABL 바이오는 얼마나 위험할까요?
ABL생명은 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했지만, 13억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 손실이 나긴 하지만 순현금을 감안하면 단기적인 대차대조표 리스크는 크지 않은 것으로 보입니다. 매출 성장이 부진한 점을 감안할 때 EBIT가 플러스가 되면 주가가 좀 더 편안해질 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 우리는 ABL 바이오에서 1 가지 경고 신호를 확인했으며이를 이해하는 것이 투자 프로세스의 일부가되어야합니다.
모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때도 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.