넥스틸 (KRX:092790)은 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 넥스틸의 사례를 보면 알 수 있습니다.(KRX:092790)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만들고 있는지 여부입니다.

부채는 언제 문제가 될까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 단순히 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

넥스틸에 대한 최신 분석 보기

넥스틸의 부채는 얼마나 될까요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 기준 넥스틸의 부채는 722억 원으로 1년 동안 594억 원이 증가했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 1,004억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 281억 원입니다.

넥스틸의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차대조표 데이터를 확대하면 넥스틸의 12개월 이내 만기 부채가 1,872억 원, 그 이후 만기 부채가 400억 원임을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1,040억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 660억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 608억 원 더 많습니다.

이는 많은 것처럼 보일 수 있지만, 넥스틸의 시가총액이 2,522억 원에 달하기 때문에 필요한 경우 자본 확충을 통해 재무제표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 리스크를 가져오고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만 넥스틸은 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.

경영진이 작년에 64%나 감소한 EBIT의 반복을 막지 못한다면 넥스틸에게 부채 부담의 적정성은 매우 중요해질 수 있습니다. 이러한 추세가 계속된다면 수익 감소는 결국 적은 부채도 상당히 위험하게 만들 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지될지는 넥스틸의 수익에 달려 있습니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 넥스틸은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 파악할 수 있습니다. 지난 3년 동안 넥스틸의 잉여현금흐름은 EBIT의 34%에 불과해 예상보다 낮은 수치를 기록했습니다. 현금 전환율이 낮으면 부채를 처리하기가 더 어려워집니다.

요약

넥스틸의 재무제표는 총 부채로 인해 특별히 탄탄하지는 않지만, 281억 원의 순현금을 보유하고 있다는 점은 분명 긍정적입니다. 따라서 개선해야 할 부분이 있긴 하지만 넥스틸의 대차대조표를 크게 걱정할 필요는 없습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 넥스틸은 투자 분석에서 4가지 경고 신호를 보이고 있으며, 그 중 2가지는 무시할 수 없습니다...

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉽습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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