상보 (코스닥 :027580) 부채를 현명하게 사용하고 있습니까?

하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 상보(코스닥:027580)도 부채를 활용하고 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 언제 위험할까?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 진짜 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 기업을 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

상보에 대한 최신 분석을 확인해 보세요.

상보의 순부채란 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 6월 기준 산은의 부채는 362억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 다른 한편으로는 444억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 813억 원입니다.

산보의 대차대조표는 얼마나 건전할까요?

최근 대차 대조표 데이터에 따르면 상보는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 466억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 81억 4천만 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 444억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 189억 원 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 851억 원 더 많습니다.

이러한 흑자는 상보가 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 상환할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 상보는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 상보는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

12개월 동안 상보는 EBIT 수준에서 적자를 기록했고, 매출은 5.7% 감소한 610억 원으로 떨어졌습니다. 이는 우리가 기대했던 결과가 아닙니다.

그렇다면 상보는 얼마나 위험할까요?

상보는 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 수준에서는 손실을 보았지만, 실제로는 32억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 순현금 상황을 고려하면 단기적으로 주가가 너무 위험하다고 생각하지 않습니다. 매출 성장이 부진한 점을 감안할 때 EBIT가 플러스가 되면 주가가 더 편안해질 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: 상보에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 내용에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.