린데만 아시아 투자 주식회사(코스닥:277070) 주가는 지난 한 달 동안 44%의 우수한 상승률을 기록하며 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 더 거슬러 올라가면 지난 12개월 동안의 18% 상승은 지난 30일 동안의 강세에도 불구하고 나쁘지 않은 수준입니다.
국내 기업 중 거의 절반이 주가수익비율이 10배 미만이고 심지어 6배 미만의 주가수익비율도 드물지 않은 상황에서 린데만 아시아 인베스트먼트는 현재 23배의 주가수익비율로 매우 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
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예를 들어, 최근 린데만 아시아 인베스트먼트의 수익이 감소하고 있는 것은 생각해 볼 필요가 있습니다. 많은 사람들이 이 회사가 향후에도 대부분의 다른 회사를 능가할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 붕괴되지 않았을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
성장 지표는 높은 P/E에 대해 무엇을 말해줄까요?
린데만 아시아 인베스트먼트처럼 가파른 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장을 압도하는 궤도에 올랐을 때입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 6.9% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 지난 3년 동안 총 33%의 주당순이익 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 최근의 수익 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
반면, 나머지 시장은 내년에 22% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 실적 감소를 감안할 때 이 회사의 실적 성장은 매우 긍정적으로 보입니다.
이 정보를 통해 린데만 아시아 인베스트먼트가 시장보다 높은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
최종 결론
린데만 아시아 인베스트먼트의 주가는 최근 좋은 모멘텀을 구축해 주가수익비율(P/E)이 크게 부풀려졌습니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 요소는 아니지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
린데만 아시아 인베스트먼트의 최근 실적이 중기적으로 하락세를 보이고 있기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있습니다. 실적이 시장 전망치를 하회하는 것으로 나타나면 주가가 하락할 위험이 있어 높은 P/E가 낮아질 것으로 예상됩니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
하지만 린데만 아시아 인베스트먼트는 투자 분석에서 4가지 경고 신호를 보이고 있으며 그 중 2가지가 중요하다는 점에 유의하세요.
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