현대건설(KRX:000720)은 부채 부담에 시달리고 있는가?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 현대건설(주) (KRX:000720)도 마찬가지입니다 .(KRX:000720)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

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부채는 언제 문제가 되나요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

현대건설의 순부채는 얼마일까요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 6월 기준 현대건설의 부채는 3.39조 원으로 1년 전의 2.62조 원에서 증가했습니다. 하지만 다른 한편으로는 3.55조 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 1,640억 원입니다.

현대건설의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 현대건설은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 14조 원, 그 이후에 만기가 도래하는 부채가 23조 1천억 원에 달합니다. 이를 상쇄할 수 있는 현금 3.55조 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 12조 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금을 합한 것보다 3,550억 원 더 많습니다.

상장된 현대건설 주식의 가치가 총 6조 3,100억 원이므로 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 부채가 충분히 존재하기 때문에 향후에도 주주들이 대차대조표를 지속적으로 모니터링할 것을 권장합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 현대건설은 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 할 수 있습니다! 우리가 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많이 알게 되는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 현대건설이 앞으로도 건전한 재무상태표를 유지할 수 있을지는 무엇보다도 미래 수익이 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 이익 전망에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

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작년에 현대건설은 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 8.8% 감소한 31조 원을 기록했습니다. 이는 우리가 기대했던 결과가 아닙니다.

그렇다면 현대건설은 얼마나 위험할까요?

통계적으로 보면 적자를 내는 기업이 돈을 버는 기업보다 더 위험합니다. 그리고 작년에 현대건설은 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 실제로 그 기간 동안 8,030억 원의 현금을 소진하고 2,580억 원의 손실을 기록했습니다. 순현금이 1,640억 원에 불과하다는 점을 고려하면, 조만간 손익분기점에 도달하지 못할 경우 더 많은 자본을 조달해야 할 수도 있습니다. 전반적으로 볼 때 이 주식은 다소 위험하다고 볼 수 있으며, 보통 긍정적인 잉여현금흐름을 확인할 때까지는 매우 신중하게 접근해야 합니다. 현대건설과 같은 위험도가 높은 기업의 경우 항상 장기적인 수익 및 매출 추세를 주시하는 편입니다. 다행히도 클릭하시면 이익, 매출, 영업 현금 흐름에 대한 대화형 그래프를 보실 수 있습니다.

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