도요타 주식의 월간 9% 상승은 새로운 전기차 전략 이후 진정한 가치를 반영한 것일까요?

• 도요타 자동차에 투자를 고려하고 있는데 지금 주가가 좋은 가치를 제공하고 있는지 궁금하신가요? 단순히 헤드라인 가격을 넘어 자세히 살펴봅시다.
• 최근 도요타 주가는 지난 한 달 동안 9.1% 상승했으며 1년 전보다 20.3% 상승하여 지속적인 성장과 변화하는 투자 심리를 보여주고 있습니다.
• 이러한 주가 상승은 갑자기 나타난 것이 아닙니다. 도요타는 최근 전기차 전략을 가속화하고 새로운 공급망 파트너십을 체결하면서 글로벌 자동차 시장에서 앞으로의 모멘텀을 보여주는 신호로 여겨져 화제가 되었습니다.
• 도요타는 가치 평가 점수에서 6점 만점에 3점을 받아 주요 점검 항목의 절반에서 저평가된 것으로 나타났습니다. 이 글의 마지막 부분에서 이 점수가 어떻게 계산되는지 고전적이고 제한적인 가치 평가 도구를 사용하여 자세히 살펴보고, 더 스마트하게 가치를 평가하는 방법을 소개하겠습니다.

도요타 자동차는 작년에 20.3%의 수익률을 기록했습니다. 다른 자동차 산업과 비교하면 어떤 차이가 있는지 알아보세요.

접근 방식 1: 도요타 자동차 할인 현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금 흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 진정한 가치를 추정합니다. 도요타 자동차의 경우, 이 접근 방식은 2단계 잉여현금흐름-자본 방법을 사용하여 시간이 지남에 따라 기업이 주주를 위해 실제로 창출할 수 있는 현금의 양에 초점을 맞추고 있습니다.

현재 도요타의 최근 12개월 잉여현금흐름은 마이너스 4,673억 엔으로, 최근의 현금 창출력 약화를 반영하고 있습니다. 애널리스트들의 예측에 따르면 2030년에는 잉여현금흐름이 2조 4,800억 엔에 달할 것으로 예상되는 등 강한 반등을 보일 것으로 예상됩니다. 10년 전망치(일부는 추정치)를 보면 회사의 현금 창출 능력은 전반적으로 상승 추세를 보이고 있습니다. 이러한 전망은 모두 일본 엔화(¥) 기준입니다.

이러한 현금 흐름 전망을 사용하여 현재 가치로 할인하면 주당 1,749엔의 내재가치가 산출됩니다. 하지만 이는 도요타의 현재 주가보다 약 80.7% 낮은 수준입니다. 즉, DCF 모델에 따르면 현재 도요타의 주식은 상당히 고평가되어 있습니다.

결과: 과대평가

현금흐름할인법(DCF) 분석 결과 도요타 자동차는 80.7% 고평가된 것으로 나타났습니다. 865개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

도요타 자동차의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 도요타 자동차 가격 대비 수익(PE)

주가수익비율(PE)은 도요타자동차와 같이 수익성이 높은 기업의 가치 평가 지표로 자주 사용됩니다. 이 비율은 투자자가 회사 수익 1엔당 얼마를 지불하고 있는지 알려줍니다. 도요타의 경우 꾸준히 수익을 내고 있기 때문에 이 지표는 수익성에 비해 주가가 공정하게 책정되었는지 평가하는 데 좋은 척도가 되기 때문에 PE 비율은 특히 의미가 있습니다.

기업의 '정상' 또는 '적정' 주가수익비율은 성장 전망뿐만 아니라 위험 프로필도 반영해야 한다는 점을 기억해야 합니다. 빠르게 성장하고 위험이 낮은 기업은 일반적으로 더 높은 주가수익비율을 요구하고, 성장이 더디거나 위험한 기업은 할인된 가격에 거래되는 경향이 있습니다.

현재 도요타 자동차는 8.90배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 이는 동종업계 평균인 18.13배와 동종업계 평균인 9.76배보다 낮은 수준입니다. 표면적으로는 자동차 섹터의 다른 기업에 비해 주식이 저렴해 보일 수 있습니다.

그러나 Simply Wall St의 독자적인 "공정 주가 비율"을 사용하면 보다 맞춤화된 비교가 가능합니다. 도요타 자동차의 경우 16.43배인 이 공정 비율은 수익 성장, 이익 마진, 시가총액, 직면한 리스크 등 회사 고유의 요소를 고려한 것입니다. 단순 피어 또는 업계 비교와 달리 공정가치비율은 현재 도요타의 합리적인 밸류에이션이 얼마인지 보다 완벽하게 파악할 수 있게 해줍니다.

도요타의 현재 주가수익비율인 8.90배와 공정 주가수익비율인 16.43배를 비교하면 도요타의 주식이 자체 펀더멘털과 전망에 따라 예상되는 것보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있음을 알 수 있습니다. 이는 최근 실적에도 불구하고 도요타가 장기 투자자에게 여전히 좋은 가치를 제공할 수 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1401개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 도요타 자동차 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 비즈니스와 미래에 대한 믿음을 바탕으로 미래 매출, 이익 마진, 공정 가치와 같은 일련의 예측 수치로 변환된 기업의 스토리에 대한 나만의 해석입니다.

내러티브는 도요타 자동차의 비즈니스 발전과 전망을 최신 가치 추정치에 직접 연결함으로써 재무 모델과 실제 사건 사이의 간극을 메우는 데 도움이 됩니다. 내러티브를 사용하면 업계 평균이나 애널리스트의 합의에 의존하는 대신 자신의 관점을 형성하고 전략, 제품 출시 또는 시장 과제의 변화가 가치 평가에 미치는 영향을 실시간으로 확인할 수 있습니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 수백만 명의 투자자가 내러티브를 공정 가치 추정치와 현재 시장 가격을 비교하여 매수 또는 매도 시점에 대한 적시 신호를 제공하는 도구로 사용하고 있습니다. 각 내러티브는 새로운 수익이나 뉴스 속보가 도착하면 자동으로 업데이트됩니다.

예를 들어, 도요타의 배터리 혁신과 글로벌 확장에 낙관적인 일부 투자자는 주당 3,400엔의 공정가치를 부여할 수 있습니다. 생산 리스크와 시장 경쟁을 경계하는 보다 신중한 투자자는 2,400엔 근처의 낮은 수치를 선호할 수 있습니다. 내러티브에는 고유한 관점과 투자 전략이 반영되어 있습니다.

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