2025年、Grab株は直近の引き下げと評価シグナルの混在の後、価値を提供するか？

• 5.30ドル前後のグラブ・ホールディングスが静かにバリュー・チャンスを狙っているのか、それとも東南アジアの不安定なハイテク銘柄に過ぎないのか。
• 株価は年初来で11.8％、3年間で73.2％上昇しているが、直近1カ月では8.4％下落し、過去1年間では1.1％の上昇にとどまっている。これは、明確な上昇トレンドというよりは、市場の期待の変化を示唆している。
• 最近、グラブは、ライドヘイリング、デリバリー、デジタル金融サービスなど、スーパーアプリのエコシステムの深化を継続的に推進するとともに、事業の合理化と持続可能な収益性への道筋を鮮明にする戦略的な動きにスポットライトが当たっている。こうした動きが相まって、投資家が成長とリスクのバランスを再評価する中、市場が株価に積極的な報奨を与える一方、株価を引き下げる理由も説明できる。
• ファンダメンタルズ・チェックでは、グラブのバリュエーション・スコアは3/6である。これは、過小評価のポケットを示唆しているが、まだ明確なバーゲンではない。この後のセクションでは、株価の真価を考えるもう一つの方法を紹介する前に、この数字について異なる評価方法がどのようなものかを紐解いていく。

Grabホールディングスの昨年1年間の1.1％のリターンが、なぜ同業他社に遅れをとっているのかをご覧ください。

アプローチ1：Grab Holdingsの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在に割り戻すことによって、企業の現在の価値を推定する。Grabホールディングスの場合、モデルは1億4,099万ドルの12ヶ月後フリー・キャッシュ・フローに基づく2段階のフリー・キャッシュ・フロー対株式アプローチを使用し、次にアナリスト予測と長期的な成長仮定を用いてこれを引き上げている。

アナリストは、フリー・キャッシュフローが2026年までに約6億5,628万ドル、2027年までに約8億9,600万ドルに達すると予想しており、Simply Wall Stは、成長が徐々に鈍化する2035年までに約19億3,000万ドルまでさらに拡大すると予測している。これらの予測キャッシュフローをすべて割り戻すと、1株当たりの公正価値はおよそ7.45ドルとなる。

現在の株価が5.30ドル前後であることと比較すると、グラブは本源的価値に対して28.9％のディスカウントで取引されていることになる。これは、予測が正確であることが証明された場合、市場がそのキャッシュ生成の可能性を十分に評価していないことを示唆している。

結果割安

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析では、グラブ・ホールディングスは28.9%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく907以上の割安株を発見してください。

Grabホールディングスの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：Grab Holdingsの価格対売上高

Grabのように、まだ収益性を確立していないものの、すでにかなりの収益を上げている事業では、売上高株価比率は、収益ベースの指標よりも信頼できる基準になることが多い。これは、投資家が1ドルの収益に対していくら支払っているかに注目するもので、特にマージンがまだ発展途上にある場合に有効です。

一般的に、成長率が高くリスクが低いと売上高倍率が高くなり、成長率が低いかリスクが高いと倍率が低くなる。現在、グラブの売上高株価倍率は6.71倍で、運輸業界平均の1.19倍、同業他社平均の1.62倍を大きく上回っている。

しかし、Simply Wall Stのフェア・レシオ・フレームワークは、Grabの具体的な成長見通し、収益性の軌跡、リスク・プロファイル、業界、規模を考慮して、妥当な倍率がどの程度になるべきかを推定することで、この比較を精緻化する。それによると、Grabのフェア・レシオは2.87倍で、現在の6.71倍を大幅に下回っている。これは、市場が同社のファンダメンタルズとリスク調整後の特性から示唆される水準に比してかなりのプレミアムを支払っていることを示している。

結果割高

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あなたの意思決定をアップグレード：グラブ・ホールディングスの物語を選ぼう

ナラティブとは、投資家が企業に対する見方を、将来の収益、利益、マージンなどの具体的な数字と、その結果としての公正価値と結びつけるために作成するシンプルなストーリーのことです。投資家はそれを今日の価格と比較し、買うか、保有するか、売るかを決める。

シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、ナラティブがあなたのグラブに対する見方を生きた予測に変え、決算や合併ニュースなどの新しい情報が入ると自動的に更新されます。これにより、フェアバリューと現在の株価のギャップが広がっているのか、それとも縮まっているのかを素早く確認することができます。

例えば、ある「グラブ・シナリオ」は、フィンテックの急速な導入、利益率の上昇、1株当たり8ドル以上のフェアバリューを想定しているかもしれない。別の、より慎重な「物語」は、規制と競争リスクに焦点を当て、成長の鈍化と薄利多売を想定し、5ドル近くに落ち着くかもしれません。これは、2人の合理的な投資家が同じ会社を見て、非常に異なる、しかし明確に定量化された結論に達することができることを示しています。

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Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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