HP(HPQ)のプリンター契約数ランキングトップが示すサービス主導の戦略とは？

Simply Wall St
  • Consumer365はこのほど、HPのオールインプランを2025年のプリンター定額制サービスのトップに選出し、月額7.99米ドルからハードウェア、インク、配送、サポートを提供するバンドル・アプローチを高く評価した。
  • この評価は、家庭や小規模オフィスのサプライ・マネジメントとデバイス・サポートを合理化する、サービス・ベースのプリンティング・ソリューションへのトレンドの高まりを示唆している。
  • サブスクリプション・サービスにおけるHPの注目度の高まりが、同社の将来の投資シナリオをどのように形作るかを探る。

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HPの投資シナリオ

今日、HPの株主になるということは、従来の印刷・PCハードウェア事業から、より経常的でサービス指向の収益源へと移行する同社の能力を信じるということである。HPのオールイン・プランがConsumer365のプリンター利用プランのトップに認定されたことは、この成長市場におけるHPのプレゼンスを強化するものだが、短期的な最大の起爆剤であるサブスクリプション・サービスとマネージド・サービスのさらなる成長、あるいは最大のリスクである構造的な逆風が続き、プリント・ハードウェアの収益が長期的に減少することに大きな変化はない。

HPの最近の発表の中では、第3四半期にも大規模な自社株買いを実施した最新の自社株買いが際立っている。この措置は短期的には株価を下支えするものだが、将来の成長への主要な触媒は、競争が激しく進化するハイテク市場の中で、オールイン・プランのような経常的サービスの拡大に根ざしたものであることに変わりはない。

しかし、投資家は、特にサブスクリプション・モデルが期待通りに成長しない場合など、HPの回復を制限する可能性のある印刷分野の課題が続いていることにも注意を払う必要がある。

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HPのシナリオでは、2028年までに売上高568億ドル、利益29億ドルと予測している。これは、年間1.3%の収益成長と、現在の26億ドルから3億ドルの収益増加を必要とする。

HPの予測から、フェアバリューは27.97ドルとなり、現在価格から5%のダウンサイドとなる。

他の視点を探る

2025年9月現在のHPQコミュニティ・フェアバリュー

シンプリーウォールストリートコミュニティによるHPのフェアバリュー予想は、27.97米ドルから51.39米ドルの6つであり、潜在的な上昇幅について非常に幅広い意見の相違があることを強調している。多くの企業が価値を見出す一方で、印刷用ハードウェア収入の継続的な減少が、持続的な成長にとって重要な障害となっている。

HPに関する他の6つのフェアバリュー予想（株価が現在価格より75%も高い価値を持つ可能性がある理由）をご覧ください！

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