パワーフリート(NASDAQ:AIOT)が負債を抱える理由

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 つまり、賢い投資家たちは、企業のリスクを評価する場合、負債（通常は倒産に関わる）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 重要なのは、パワーフリート社（NASDAQ:AIOT）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

AIは医療を変えようとしている。これら20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

借金はいつ危険か？

フリーキャッシュフローで、あるいは魅力的な価格で資本を調達することで、その債務を容易に履行できなくなったとき、負債やその他の債務はビジネスにとって危険なものとなる。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することである。

パワーフリートの負債とは？

下記の通り、2025年6月末現在、パワーフリートの負債は2億7,040万米ドルで、1年前の1億3,960万米ドルから増加している。詳細は画像をクリック。 しかし、3,120万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約2億3,920万米ドルと少ない。

パワーフリートのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、パワーフリートは12ヶ月以内に1億5,660万米ドルの負債、それ以降に3億1,330万米ドルの負債を抱えることがわかる。 一方、3,120万米ドルの現金と1年以内に期限の到来する9,860万米ドル相当の債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を3億4,010万米ドル上回っている。

パワーフリートは6億1,690万米ドルの企業価値があるため、必要であればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪いものではない。 しかし、債務返済能力を注意深く見る価値はある。

パワーフリートの最新分析を見る

私たちは、純有利子負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割ったものと、利払い・税引き前利益（EBIT）がどれだけ容易に支払利息をカバーできるか（インタレスト・カバー）を計算することによって、企業の収益力に対する負債負担を測定します。 このように、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮する。

パワーフリートのEBITDAに対する純有利子負債の比率は3.6倍であり、心配する必要はないが、0.84倍という超低金利カバーは高レバレッジの兆候であると考える。 その理由の大部分は、同社の多額の減価償却費と償却費であり、EBITDAが非常に寛大な収益指標であることを意味することは間違いなく、その負債は最初に見えるよりも負担が大きいかもしれない。 借入コストが株主へのリターンに悪影響を及ぼしているのは明らかだ。 しかし、パワーフリートが過去12ヶ月間に2,000万米ドルのプラスEBITを達成し、前年の赤字から改善したことは明るい兆しであった。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし、今後パワーフリートが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 そのため、金利・税引前利益（EBIT）のうち、フリー・キャッシュフローがどれだけ裏付けされているかをチェックする価値がある。 昨年、パワーフリートはフリー・キャッシュ・フローが大幅なマイナスとなった。 投資家は間違いなく、いずれこの状況が逆転することを期待しているが、これは明らかに、負債の使用がよりリスキーであることを意味する。

当社の見解

一見したところ、パワーフリートの金利カバーは、この銘柄について私たちを躊躇させ、EBITからフリー・キャッシュ・フローへの換算は、1年で最も忙しい夜に空いている1軒のレストランよりも魅力的ではなかった。 しかし、少なくともEBIT成長率はそれほど悪くない。 私たちは、バランスシートの健全性の結果として、パワーフリートは本当にかなりリスキーだと考えている。 つまり、腹を空かせた子猫が飼い主の釣り堀に落ちるのと同じように、この銘柄を警戒しているのだ。 会社のバランスシートに関する懸念を考慮すると、インサイダーが最近株を売っていないかチェックするのが賢明だと思われる。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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