インストラクチャー・ホールディングス(NYSE:INST)のP/Sが教えてくれないこと

米国のソフトウェア企業の半数近くがP/Sレシオ4.4倍以下であり、P/Sが1.8倍を下回ることさえ珍しくないことから、P/Sレシオ5.9倍のInstructure Holdings, Inc. しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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Instructure Holdingsの業績推移

最近のInstructure Holdingsは、収益が他の企業よりも伸び悩んでいるため、あまり芳しくない。 P/Sレシオが高いのは、この収益不振が著しく改善すると投資家が考えているためである可能性がある。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高い金額を支払うことになるかもしれない。

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Instructureホールディングスの収益成長の傾向は？

Instructure Holdingsのような高いP/Sを本当に安心して見ることができるのは、会社の成長が業界を凌駕する軌道に乗っている時だけです。

まず振り返ってみると、同社は昨年12％という大幅な増収を達成した。 これは、過去3年間で合計76％の増収を達成した、その前の素晴らしい時期に裏打ちされたものだ。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

展望に目を向けると、同社に注目している12人のアナリストの予測では、今後3年間は年率14％の成長が見込まれる。 業界では毎年15％の成長が予測されているため、同社はそれに匹敵する収益が期待できる。

この点を考慮すると、インストラクチャー・ホールディングスのP/Sが他社の大半を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

Instructure HoldingsのP/Sは投資家にとって何を意味するか？

株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

Instructureホールディングスの将来の収益予測は、より広い業界と一致していることを考えると、同社が高いP / Sで取引されているという事実はやや意外である。 予測される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えることはないだろうからだ。 同社が短期的に業界の先を行くことができない限り、現在の株価を維持するのは難しいだろう。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 Instructure Holdingsの警告サインを1つ 見つけた。

もちろん、大きな利益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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