テラウルフ（WULF）が優先株の強制転換を発表後21.3％上昇-合理化された構造が投資ケースを変えた？

• 2025年11月27日、テラウルフは、2025年12月9日を効力発生日として、シリーズA転換優先株式の発行済み全株式を普通株式に転換し、優先株1株につき普通株式141.9483株と交換し、端数は現金で支払うと発表した。
• この動きは、テラウルフの資本構造を簡素化し、投資家の透明性を向上させることを目的としており、AIインフラと成長に焦点を当てた取り組みへの移行が引き続き進んでいることを示すものである。
• 強制転換による資本構造の簡素化が、TeraWulfの投資シナリオと長期的フォーカスをどのように強化するかを検証する。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これら22の米国株はその恩恵を受ける準備が整っている。

テラウルフの投資シナリオのまとめ

今日TeraWulfの株主になるには、レガシーな暗号マイニングのルーツから脱却し、ゼロカーボンAIインフラプロバイダーとして経常的で利益率の高い収益を提供する同社の能力を信じる必要がある。強制的な優先株の転換は資本構造を簡素化するが、最大の起爆剤である大規模な複数年のAIデータセンター・リースの確保と実行や、同社の最も差し迫ったリスクであるFluidstackと関連プロジェクトに関連するカウンターパーティ・リスクと実行リスクに対する短期的な影響はほとんどない。

最近の発表の中で、TeraWulfが10月28日に発表したFluidstackとのジョイントベンチャーは、最も関連性の高いものとして際立っている。この複数年にわたるハイパフォーマンス・コンピューティング・プロジェクトは、テラウルフの収益拡大の野心と、長期的な財務健全性のための新規テナントへの依存の高まりの両方を支えるものであり、所有権とキャッシュフローをめぐる明確さとシンプルさが現段階で重要である理由を補強するものである。

しかし、この転換によってエクイティ・イメージが明確になる一方で、投資家は、Fluidstackの需要や財務体質が弱まった場合...

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テラウルフの見通しでは、2028年までに収益9億2,080万ドル、利益1億5,790万ドルを見込んでいる。この予測は、年間収益成長率85.6％、現在の-1億3170万ドルから2億8960万ドルの利益増加に基づいている。

テラウルフの予測から、フェアバリューは21.44ドルとなり、現在価格から44%のアップサイドとなる。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティは、TeraWulfのフェアバリューについて、1株当たり4.92米ドルから21.44米ドルまでの9つの予想を提示している。テラウルフがAIデータセンターに軸足を移すにつれ、執行リスクとカウンターパーティーリスクが高まっていることから、これらの異なる視点を参考にしてください。

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