Couchbase, Inc. (NASDAQ:BASE)の株価は29％下落したが、安く手に入れることは難しいかもしれない。

Couchbase, Inc.(NASDAQ:BASE) の株主は、何かが起こるのを待っていたが、先月29％の株価下落で打撃を受けた。 長期的には、株価は30日の厳しい状況にもかかわらず堅調で、昨年は17％上昇した。

株価が大幅に下落したとはいえ、米国のIT業界のほぼ半数の企業の株価対売上高比率（PER）が1.8倍を下回っている中、PER5.1倍のCouchbaseはまだ研究する価値のない銘柄と考えるかもしれない。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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Couchbaseの業績推移

Couchbaseの収益は最近しっかりと上昇しており、喜ばしいことだ。 今後一定期間、立派な収益実績がほとんどの他社を凌ぐと多くの人が予想していることが、投資家の株価上昇意欲を高めているのかもしれない。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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収益予測は高いP/Sレシオと一致するか？

Couchbaseのような急なP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに16％という異例の伸びをもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体として66％の増収という素晴らしい結果が出ている。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。

これは他の業界とは対照的で、今後1年間の成長率は8.4％と予想されており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に下回っている。

この情報により、Couchbaseが業界と比べてこれほど高いP/Sで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買おうとしているようだ。

CouchbaseのP/Sから学べることは？

これほど強い価格下落の後でも、CouchbaseのP/Sは業界の中央値を大きく上回っています。 我々は、株価売上高比率の力は、主にバリュエーションの手段としてではなく、むしろ現在の投資家のセンチメントと将来の期待を測定するためのものであると言います。

Couchbaseが高いP/Sを維持しているのは、最近の3年間の成長率が、予想通り、より広い業界予測よりも高いという強みがあるからです。 株主の目には、成長軌道が継続する確率は、P/Sが後退するのを防ぐのに十分なほど大きい。 最近の中期的な収益トレンドが続けば、この状況下で近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 Couchbaseが注意すべき3つの警告サインを 発見しました。

Couchbaseのビジネスの強さについて確信が持てない場合は、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、堅実なビジネスのファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを探されてはいかがでしょうか。

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