サプライチェーンの挫折とインサイダーセールスがファースト・ソーラー（FSLR）の投資シナリオを変えた？

• 今月初め、ファースト・ソーラーは第3四半期の売上高15億9,000万米ドル、純利益4億5,594万米ドルを発表したが、契約打ち切りやサプライチェーンの問題により、通期業績ガイダンスの引き下げも発表した。
• 堅調な米国での製造拡大と記録的な出荷量にもかかわらず、投資家の注目は同社の最高商業責任者によるインサイダー株式売却にも向けられ、目先の経営課題に対する継続的な懸念が示された。
• サプライチェーンの混乱と業績ガイダンスの引き下げが、ファースト・ソーラーの投資シナリオと将来の見通しにどのような影響を与えるかを検証する。

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ファースト・ソーラーの投資シナリオ

ファースト・ソーラーの株主になるには、国内での太陽光発電製造に対する米国の継続的な政策支援と、拡大する生産能力と技術リーダーシップでこれを活用する同社の能力を信じる必要がある。最近の四半期報告書では、売上高は好調な伸びを示したものの、契約打ち切りやサプライチェーンの混乱により通期ガイダンスは下方修正された。しかし、同社の主要な短期的触媒である米国設備の増強に大きな変更はなかった。

最近の発表の中では、2025年ガイダンスの改訂が最も関連性が高い：ファースト・ソーラーは現在、売上高を49億5,000万米ドルから52億米ドル、希薄化後1株当たり利益を14.00米ドルから15.00米ドルと予想しており、以前の予想から上限幅を縮小している。これは、現在の経営上の課題を直接反映したものであるが、同時に、国内生産拡大の勢いを持続させるためには、新たな高価格契約の確保とサプライチェーンの障害解決が引き続き極めて重要であることを示唆している。

しかし、米国の政策がファースト・ソーラーの利益率上昇を支えているとしても、突然の契約破棄や支払い延滞のリスクは...

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ファースト・ソーラーは、2028年までに売上高70億ドル、利益32億ドルに達すると予測されている。これらの目標を達成するには、現在の収益13億ドルから、年間17.4％の収益成長率と19億ドルの収益増加が必要です。

ファースト・ソーラーの予測から、フェアバリューは259.11ドルとなり、現在価格から3%のダウンサイドとなる。

他の視点を探る

シンプリー・ウォールストリート・コミュニティのメンバー28人は、ファースト・ソーラーのフェアバリューを1株当たり142米ドルから481米ドルと見積もっている。契約打ち切りや供給の不確実性が顕在化する中、リスクとリターンに対する見解がどれだけ異なるかを検討することが必要である。

ファースト・ソーラーの他の28のフェアバリュー予想をご覧ください！

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