- ここ数日、アナリストや業界オブザーバーは、アーム・ホールディングスの評価額の高さに注目し、同社のビジネスモデルや財務見通しがこのようなプレミアムを正当化できるのかという懸念を提起している。主要な論点は、グーグルやメタを含む大手テクノロジー企業によってサポートされているロイヤリティフリーのRISC-Vアーキテクチャがもたらす競争上の脅威の高まりである。
- 構造的な競争リスクの中で急速な利益と収益の向上を実現するアームに対する投資家の不安の高まりが、その投資シナリオにどのような影響を与えうるかを検証する。
AIが医療を変えようとしている。これら30銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。最も素晴らしいのは、これら全てが時価総額100億ドル以下であることだ。
アームホールディングスの投資シナリオ
今日、アーム・ホールディングスの株主になるには、同社の技術が将来のAIとデータセンターの成長に不可欠であり、競争が激化しても割高なロイヤリティを守れると信じる必要がある。Armの収益倍率200倍とRISC-V採用の増加を強調する最近のニュースは懸念を高めるかもしれないが、主要な短期的触媒であるAI主導の収益加速や、破壊的なオープンソース代替製品による主要リスクには重大な影響はない。
こうした見出しの中、アームが最近発表した第2四半期の売上高は11億3,500万米ドルに達し、営業利益も大幅に増加するという過去最高の第2四半期となったことは、依然として大きな意味を持つ。この業績は、同社のAIに関する物語を支えるものであり、競争上の脅威や期待の高まりをめぐる疑問が高まる中でも、今のところ中核的な需要は維持されていることを示している。
これとは対照的に、投資家は大口顧客によるオープンソースアーキテクチャの採用が加速していることにも留意する必要がある。
アームホールディングスのシナリオでは、2028年までに74億ドルの収益と23億ドルの利益を見込んでいる。これは、年間21.5%の収益成長と、6億9,900万ドルからの16億ドルの収益増加を必要とします。
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他の視点を探る
最も楽観的なアナリストは、2028年までにアームの年間売上高が86億米ドルに達すると予測しているが、この予測は、最近の成長率をも上回り、競合が少なくなることが前提となっている。今回のニュースにより、RISC-VのようなオープンソースのライバルによるArmのリスクがより切迫したものになったと考えるのであれば、投資家の見方や同社の見通しが今後どの程度急激に変化するかを検討する価値があるだろう。
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シンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説しており、当記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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