ロス・ストアのラリーはファンダメンタルズを凌駕したか？

• ロス・ストアーズが現在の水準でまだお買い得かどうか疑問に思っているのは、あなただけではない。この銘柄は、バリューに関心のある投資家たちのお気に入りの狩場となっている。
• 株価は最近177.87ドル前後で引け、先週0.9％、先月9.6％、今年に入って16.6％の上昇、さらに3年で59.6％、5年で66.3％の複数年リターンを記録している。
• 最近のヘッドラインは、インフレが消費者行動を変化させる中、ロス・ストアがオフプライス店舗を拡大し続け、節約志向の買い物客を引き込む能力に注目している。同時に、アナリストは同社をディフェンシブ・リテール・プレイとして注目し、裁量支出が低迷する中でも、ディスカウント・アパレルや家庭用品への需要が堅調であることを指摘している。
• このような背景にもかかわらず、シンプリー・ウォール・ストアのバリュエーション・チェックによると、ロス・ストアーズのバリュー・スコアは現在0/6にとどまっている。この記事の続きでは、伝統的なバリュエーション・アプローチを紹介し、最後にこの銘柄の本当の価値についてより総合的に考える方法を紹介する。

ロス・ストアは、バリュエーション・チェックではわずか0/6点である。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：Ross Storesの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー・モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在に割り引くことで、現在の事業の価値を推定する。ロス・ストアの場合、アナリスト予測と長期的な外挿に基づき、2段階のフリー・キャッシュフロー対株式アプローチを使用する。

Rossの直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約19.7億ドルで、アナリストはこれが着実に増加すると予想しており、Simply Wall Stの予測では2030年までに約27.8億ドルに達し、その後も緩やかな成長が続くとしている。各将来キャッシュフローは、リスクと貨幣の時間的価値で調整され、1株当たりの推定本源的価値が算出される。

これに基づき、DCFモデルは、最近の市場価格約178ドルに対し、1株当たり約149ドルの公正価値を示唆している。つまり、Ross Storesは、このキャッシュフロー・ベースの公正価値見積もりより約19.3％高いということになる。

結果割安

DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、Ross Storesは19.3%割高である。906の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成して、より良いバリューの機会を見つけましょう。

ロス・ストアーズの公正価値算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ 2: Ross Stores の株価と収益の比較

ロス・ストアーズのような成熟し、一貫して利益を上げている小売企業にとって、株価収益率は、株価と現在の収益力を直接結びつけるため、バリュエーションを判断する実用的な方法です。投資家は通常、より力強い成長を期待したり、より低いリスクを認識したりする場合にはより高い株価収益率を、成長が鈍化したり、リスクが高まったりする場合にはより低い株価収益率を支払います。

ロス・ストアーズは現在、PE約27.7倍で取引されており、専門小売業界平均の約18.4倍、同業他社平均の約22.2倍より明らかに高い。表面的には、このプレミアムは、市場がロス・ストアの規模、回復力、成長見通しに対して対価を支払っていることを示唆している。

シンプリー・ウォールストリートは、さらに一歩踏み込んで、ロス・ストアーズの利益成長プロファイル、マージン、業界、時価総額、リスク要因を考慮した上で、ロス・ストアーズのPEがいくらになるべきかという独自の推定値であるフェア・レシオを算出している。ロス・ストアーズのフェア・レシオは約19.4倍となり、単純な業界や同業他社との比較よりも、より調整されたベンチマークとなります。現在のPE27.7倍はこのフェア・レシオを大きく上回っているため、利益倍率ベースでは割高に見える。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1442社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：Ross Storesの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。そこで、Ross Storesのストーリーに対するあなたの見方を、具体的な財務予測と今日の価格と比較できる公正価値と結びつける簡単な方法、ナラティブをご紹介しましょう。シンプリー・ウォールストアのナラティブは、あなたが将来の収益、利益、マージンの仮定を設定し、プラットフォームがそれを新しいニュース、収益、ガイダンスが到着すると動的に更新される予測と公正価値の見積もりに変える、数字の背後にあるあなた自身のストーリーです。このツールは、コミュニティ・ページを通じて数百万人の投資家が利用でき、フェアバリューが現在の株価を上回ったり下回ったりするタイミングを簡単に確認できる。例えば、ある投資家は、強力なマージンゲインと1株当たり200ドルに近いフェアバリューを想定した強気なロス・シナリオを構築するかもしれない。一方、別の投資家は、成長の鈍化とマージンプレッシャーにより慎重な見方をし、130ドル近くに落ち着くかもしれない。Narrativesを使えば、これらの視点を1つの場所で比較・検討することができる。

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Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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