2025年に32％上昇したeBayのコレクターズアイテムは新たなチャンスか？

• イーベイ（eBay）の現在の株価は、本当にその真の価値を反映しているのだろうか？あなたは間違いなく一人ではない。そして、その答えは、私たちが深く掘り下げるにつれて、あなたを驚かせるかもしれない。
• eBayの株価はここ1ヶ月の間に15.8％の引き下げを経験したにもかかわらず、年初来で32.5％上昇した。
• 最近のヘッドラインは、イーベイのコレクターズアイテム分野での新たなパートナーシップと、買い手保護の強化に向けた動きに焦点を当てている。これら2つの動きは、同社とその将来の成長見通しに新たな注目を集めた。これらの変化は、イーベイの直近の価格変動をもたらした投資家心理の変化を説明する一助になるかもしれない。
• 最新の分析によると、eBayの割安度チェックは6点満点中5点で、今日の市場で最も魅力的な銘柄の一つとなっている。次に、バリュエーションにアプローチする様々な方法を紹介し、記事の最後では、ノイズを切り抜けるよりスマートな方法を明らかにする。

eBayは昨年、30.3％のリターンを達成した。マルチライン・リテール業界の他の企業との比較を見てみよう。

アプローチ1：eBay割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割り戻すことで企業価値を推定する。このアプローチは、投資家が、長期的にキャッシュを生み出す可能性に基づいて、現在の企業の本当の価値を判断するのに役立ちます。

イーベイの場合、現在のフリーキャッシュフローは約15億4,000万ドルである。アナリストは、最初の5年間の具体的な予測を示し、2029年までに約32.2億ドルまで上昇すると予測している。それ以降の予測は、Simply Wall Stの方法論を使って外挿されている。この見通しでは、今後10年間、イーベイが生み出すキャッシュは毎年着実に増加するとしている。

これらのキャッシュフロー予測に基づき、2ステージのフリーキャッシュフロー・トゥ・エクイティモデルを用いて、イーベイ社の本源的価値は1株当たり115.52ドルと算出される。同社の現在の株価と比較すると、株価は公正価値に対して28.6%のディスカウントで取引されていることになる。これは、市場が現在同社を過小評価していることを示唆している。

結果過小評価

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析は、イーベイが28.6%過小評価されていることを示唆しています。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく926以上の割安株を発見してください。

eBayのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：eBay価格対収益（PE）

株価収益率（PE）は、eBayのような収益性の高い企業を評価する最も信頼できる方法の一つです。これは、投資家が現在の利益1ドルに対していくら支払っているかを示すもので、市場の期待値のスナップショットとして実用的です。安定した利益を上げている企業の場合、PEレシオは、確立された規範に基づき、株価が割安か割高かを迅速に判断することができます。

しかし、何をもって「正常な」、あるいは「公正な」PEレシオとするかは、一つの数字に集約することはできない。利益成長が早いと予想される企業や、リスクが低いと見られる企業は、高いPEを正当化することができる。一方、成長が遅れている企業やリスクが高いと思われる企業は、より低いPEが正当化される。この場合、文脈がすべてである。

現在、イーベイは17.33倍のPEで取引されている。これは、マルチライン・リテール業界平均の19.76倍を少し下回り、同業他社平均の51.39倍を大きく下回っている。また、Simply Wall Stはイーベイの「フェア・レシオ」を18.36倍としている。この独自の指標は、同社に期待される利益成長、利益率、セクター動向、市場規模、リスク要因を総合したもので、広範な業界平均や同業他社の数値よりも一歩先んじています。

eBayの現在のPEとフェア・レシオを比較すると、わずかなギャップしかなく、これは市場がファンダメンタルズの正当性にほぼ沿った評価に着地したことを示唆している。

結果妥当

PEレシオは一つのストーリーを物語っている。インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1433社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：eBayの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブはシンプルかつ強力なツールで、企業の将来の収益、利益、マージンに関するあなたの仮定を財務予測、そして最終的には公正価値と結びつけることで、数字の背後にあなた自身のストーリーを置くことができます。

モデルや比率だけに頼るのではなく、ナラティブはeBayの事業見通しとあなたが考える本当の価値を明確に結びつけることで、投資をより身近なものにします。これにより、フェアバリューと現在の株価との比較に基づいて、今が買い時か売り時かを判断することができます。ナラティブは、何百万人もの投資家に利用されているSimply Wall St Communityページ内で利用可能で、業績報告や予測変更を含む新しい情報やイベントが発表されるたびに動的に更新されます。

例えば、一部の投資家は現在、イーベイに対して強気のシナリオを描いており、コレクターズアイテムや技術主導の改善など、注目カテゴリーにおける継続的なモメンタムに基づいて、フェアバリューが102ドルまで上昇すると予想している。一方、マクロ経済リスクと予測不能な成長により、60ドルという低値を予想する弱気派もいる。これは、あなた自身の視点と最新の事実に基づいたあなたの語りが、情報をナビゲートし、より多くの情報に基づいた意思決定を行うための有用な方法であることを示している。

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