バイオジェンは2025年の主要医薬品承認後に見直す価値があるか？

• バイオジェンは今が買い時なのか？現在の株価が本当の価値なのか、それとも単なる希望的観測なのか、疑問に思っているのはあなただけではない。
• バイオジェン社の株価はここ1ヶ月で6.1％上昇した。年初来では3.7％の小幅上昇だが、それでも過去1年間では10.1％の下落だ。
• このような最近の上昇の動きは、主要な医薬品の承認や新たな提携のパイプラインに投資家が反応したことによるもので、新たな楽観主義を示唆している。特にここ数ヶ月、規制当局の動きや試験結果がバイオジェンのヘッドラインを飾ったため、市場のセンチメントが変化したようだ。
• バリュエーション・チェックによると、バイオジェンの割安度は6点満点中5点である。これは多くの同業他社を引き離している。バリュエーション・チェックの様々な測定方法と、バイオジェンの真価をより深く知るための新しいアプローチを紹介しよう。

バイオジェンの昨年1年間のリターン-10.1%が同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。

アプローチ1：バイオジェンDCF分析

ディスカウント・キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のドルに割り戻すことで、企業の本質的価値を推定します。このアプローチは、投資家が予想される長期的な財務実績に基づいて、株価が現在割安か割高かを判断するのに役立ちます。

バイオジェンの場合、DCF評価は2ステージのフリーキャッシュフロー対株式モデルに基づいている。同社は現在21.8億ドルのフリーキャッシュフローを生み出している。アナリストの予測では、フリーキャッシュフローは2029年末までに25.5億ドルに増加する。アナリストが信頼できる推定を提供するのは今後5年間だけだが、2035年までのさらなるキャッシュフローは、確立されたトレンドとセクターの予想を使ってSimply Wall Stが慎重に推定している。

この分析によると、バイオジェンの推定本源的価値は1株当たり315.04ドルである。このバリュエーションは、株価が算出された公正価値より50.6%割安で取引されていることを示しており、現在の株価が割安であることを示唆している可能性がある。

結果割安

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析では、バイオジェンは50.6%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて876以上の割安株を発見してください。

バイオジェンのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：バイオジェンの価格対収益

バイオジェンのような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は重要なバリュエーションツールです。これは、投資家が会社の現在の利益1ドルに対して、市場がいくら支払う意思があるかを測ることができる。通常、PEレシオは、投資家が収益性と将来性をどのように見ているかを密接に反映するため、ビジネスが一貫して利益を生み出しているときに最も効果的に機能します。

妥当なPEレシオは、将来の収益成長や事業リスクなどの要因によって異なることを覚えておくことが重要です。急成長企業や低リスク企業は高いPEを正当化する傾向があるが、低成長企業や高リスク企業はPEを引き下げる可能性がある。

現在、バイオジェンのPEは14.18倍である。同業他社の平均は21.10倍、業界全体の平均は17.00倍である。表面的には、バイオジェン社の株価が競合他社に比べて割安であることを示唆している。

より正確な価値感を得るために、Simply Wall Stは独自の "Fair Ratio "を算出している。これは、企業独自の利益成長、利益率、時価総額、業界リスクを考慮したもので、単純な同業他社比較や業界比較よりもはるかに深いものです。バイオジェンのフェア・レシオは21.55倍となり、バイオジェンの特性から、この倍率がバイオジェンの株価に期待される倍率であることを意味する。

バイオジェンの現在のPEは、フェア・レシオと業界平均の両方を大きく下回っているため、シンプリー・ウォールセントのモデルは、現在の株価が割安であることを示唆している。

結果割安

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1404社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：バイオジェンの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、企業に関するあなた自身のストーリーや信念のことだ。あなたは、バイオジェンがどこに向かっていると思うか、点と点を結びつけ、その洞察を将来予想される収益、利益、利益率と結びつけ、株式の公正価値に到達させる。

Narrativesは、数字とあなたの現実的な視点をつなぐ架け橋だと考えてください。このツールは、会社の勝ち負けの理由をわかりやすく説明し、その理由を自分の業績予想に反映させ、それが公正価値にどのような影響を与えるかを即座に確認することができます。このツールは、Simply Wall St Communityページ内で提供され、何百万人もの投資家に利用されています。

Narrativesを使えば、決断的に行動することができます。今日の株価と直接比較することで、バイオジェンが買い、ホールド、売りのいずれであるかが分かります。重要なニュースや業績が発表されるたびに自動的に更新されるため、あなたの見解が常に適切であることを保証します。

例えば、ある投資家は、バイオジェンの収益が31億ドルに達すると予想し、フェアバリューを260ドルに設定することで、強気のシナリオを作るかもしれません。一方、より慎重な投資家は、収益が16億ドルにとどまると見て、株価を128ドルと評価するかもしれません。

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