ADMA Biologics社（NASDAQ:ADMA）の収益は物語らない

ADMAバイオロジクス （NASDAQ:ADMA）のP/Sレシオは9.5倍である。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが正当化されない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。

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ADMA Biologicsの最近の業績はどうなっているか？

ADMA Biologicsの売上高は、他の企業よりも伸び悩んでいるため、最近の業績は芳しくない。 可能性として考えられるのは、P/Sレシオが緩やかなのは、投資家がこの収益不振の業績が好転すると考えているからだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

ADMA BiologicsのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界と一致していなければならないという前提がある。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに63％の異例の利益をもたらした。 過去12ヶ月間の収益増加のおかげもあり、3年間の収益成長率は数桁に膨れ上がっている。 従って、株主は中期的な収益成長率に大喜びしたことだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する4人のアナリストの予想では、今後3年間の売上高は年率21％増になるはずだ。 これは、より広範な業界の年率135％の成長予測よりもかなり低い。

この情報により、ADMA Biologicsが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることは興味深い。 大半の投資家は、かなり限定的な成長予測を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために対価を支払おうとしているようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

最後に

一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を読み過ぎないよう注意したい。

ADMA Biologicsの収益見通しに関するアナリスト予想を見てみると、収益見通しが劣っていても、我々が予想したほどにはP/Sにマイナスの影響を及ぼしていないことが分かった。 現時点では、将来予想される収益が長期的にポジティブなセンチメントを支える可能性は低いため、P/Sに自信はない。 このため、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

さらに、 我々がADMA Biologicsで発見したこの 1つの警告サインについても学ぶべきである。

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