ビリビリ（NASDAQ:BILI）は危険な投資か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、賢い投資家たちは、負債（これは通常倒産に関わるものだが）が、企業のリスクを評価する際に非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様に、ビリビリ社（NASDAQ:BILI）も負債を利用している。 しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかである。

負債がもたらすリスクとは？

負債は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済に困るまで、事業を支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな資本を調達しなければならず、その結果株主が永久に希薄化することである。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使うかを考える際に最初にすべきことは、現金と負債を一緒に見ることである。

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ビリビリの純負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2024年12月末時点のビリビリの負債は48.4億カナダドルで、1年前の74.6億カナダドルから減少しています。 しかし、貸借対照表には165億円の現金があり、実際には117億円のネットキャッシュがある。

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最新の貸借対照表データを拡大すると、ビリビリは12ヶ月以内に148億円、それ以降に38.3億円の負債を抱えていることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は165億円の現金と12ヶ月以内に支払われる12.3億円の債権を持っている。 つまり、負債が現金と（短期）売掛金の合計を8億2330万円上回っている。

この状態は、負債合計が流動資産とほぼ同額であることから、ビリビリのバランスシートがかなり堅固であることを示している。 したがって、631億円の同社が資金繰りに苦しんでいるとは考えにくいが、バランスシートを注視する価値はあると思われる。 ビリビリは負債が多いにもかかわらず、ネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ バランスシートは、負債を分析する際に注目すべき領域であることは明らかです。 しかし、ビリビリが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益です。 ですから、もしあなたが将来に焦点を当てているのであれば、アナリストの利益予測を示すこの無料レポートをチェックすることができます。

12ヶ月間で、ビリビリは、金利税引前利益は報告しなかったものの、19％増の2700億円の収益を報告した。 我々は通常、不採算会社からより速い成長を見たいが、人それぞれである。

では、ビリビリのリスクは？

ビリビリは過去12ヶ月間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であったが、20億カナダドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。 そのため、赤字ではあるが、ネットキャッシュを考慮すれば、短期的なバランスシートリスクはそれほど大きくないように思われる。 プラスのEBITが確認されるまでは、この銘柄には少し慎重である。 私は、ある企業が少しリスキーだと考えるとき、インサイダーが株式売却を報告しているかどうかをチェックする責任があると思う。幸いなことに、 ここをクリックすれば、ビリビリのインサイダー取引のグラフを見ることができる。

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