金価格楽観論とバリュエーションへの疑問の中で、ロイヤルゴールドの最近の49％急騰を評価する

• ロイヤルゴールドは本当に現在の価格に見合う価値があるのだろうか？あなたは一人ではない。私たちは、あなたが雑音を切り抜けるのを助けるために数字を分解しようとしている。
• この銘柄は最近、大きな注目を集めており、先週は6.7％上昇し、年初来では49.4％上昇した。これは、投資家が大きな可能性を見出している、あるいはリスクが高まっている可能性を示している。
• ロイヤルゴールドは最近、金価格をめぐる業界の楽観論と、セクターのアップグレードによるポジティブなセンチメントにより、ニュースに登場した。両者とも最近の株価急騰に重要な役割を果たしている。その他のヘッドラインでは、同社の戦略的投資とロイヤルティ権益の拡大にスポットが当てられており、これが投資家の信頼を後押ししている。
• バリュエーション・チェックでは、ロイヤル・ゴールドは6点満点中2点で、いくつかの重要な分野でのみ過小評価されていることを示唆している。しかし、この記事の後半で明らかにするように、伝統的なバリュエーション手法は、時として本当に重要なことを見逃してしまう。

ロイヤルゴールドのバリュエーション・チェックは、わずか2/6である。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧いただきたい。

アプローチ1：ロイヤルゴールドの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のドルに割り戻すことによって、企業の本質的価値を推定します。言い換えれば、投資家が、その事業が今後数年間に生み出すと予想される利益をすべて合計し、貨幣の時間的価値で調整した場合の価値を把握するのに役立ちます。

ロイヤルゴールドの場合、最新のフリーキャッシュフローは1,309万ドルである。アナリストの予測では、2029年までにフリーキャッシュフローは10億7,000万ドルに増加し、予測（およびSimply Wall Stによる更なる外挿）では2035年まで成長が続くとされている。今後10年間の各年度の予測は、ロイヤルゴールドの将来のキャッシュ創出能力に対する着実な増加と強い自信の両方を示している。

DCFモデルに基づくロイヤルゴールドの推定公正価値は、1株当たり224.45ドルである。同社の直近の取引価格と比較すると、これは株価が10.4%割安であることを示唆している。このマージンは、これらの予測の正確さと基本的なビジネスの強みを信じる投資家のための機会を示しています。

結果割安

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析では、Royal Goldは10.4%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく926の割安銘柄を発見してください。

ロイヤルゴールドの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：ロイヤルゴールドの価格対収益

株価収益率（PE）は、ロイヤルゴールドのような収益性の高い企業を評価するために広く使用されている指標です。この指標は、投資家がその企業の収益1ドルに対していくら支払いたいと考えているかのスナップショットを提供します。このため、株価を企業の業績に直接結びつけることができるため、事業が一貫して利益を生み出している場合に特に役立ちます。

成長期待とリスクは、「正常な」または「公正な」PEレシオを決定する上で大きな役割を果たします。成長見通しが強い企業やリスクプロファイルが低い企業は、PE倍率が高くなることが多い。不確実性が高い業界や成長が鈍化している業界は、一般的にPE倍率が低くなる。

現在、ロイヤルゴールドのPEレシオは35.3倍である。これは、金属・鉱業業界の平均22.1倍、同業他社グループの平均21.2倍を大きく上回っている。これは、市場がロイヤル・ゴールドを同セクター内でプレミアム銘柄と見ていることを示唆している。

Simply Wall Stは、「フェア・レシオ」（この場合、フェアPE 25.2倍）を計算することで、より包括的な視点を提供している。フェア・レシオは、単純に業界平均や同業他社平均と比較するのではなく、ロイヤルゴールドの収益成長率、利益率、時価総額、セクター特有のリスクプロファイルなどの要素を組み込んでいます。この結果、より調整された正確なバリュエーション・ベンチマークとなる。

フェア・レシオ25.2倍と比較すると、ロイヤルゴールドの実際のPEレシオ35.3倍は、株価がそのリスクと成長見通しに比べて割高である可能性を示唆している。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1433社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：ロイヤルゴールドの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、あなたの個人的な投資ストーリーのことだ。将来の収益、利益、マージン、そしてロイヤルゴールドの価値について、あなた自身の仮定を設定できるようにすることで、企業に対するあなたの見方を数字に結びつけるものです。

ナラティブでは、静的な数字を見るだけではありません。事業のストーリー、財務予測、そして公正価値、これらすべてをあなたが会社の将来をどのように見ているかに合わせてリンクさせるのです。シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家が、意思決定にさらなる文脈と確信をもたらす、簡単でアクセスしやすいツールとしてナラティブを利用しています。

ナラティブは、あなたの公正価値と現在の価格を簡単に比較できるようにすることで、売買のタイミングを決めるのに役立ちます。

ナラティブは、新しい情報、ニュース、または収益が入ると動的に更新されるため、あなたのストーリー（そしてあなたの公正価値）は、自動的に市場の現実に歩調を合わせます。

例えば、ある投資家はロイヤルゴールドの収益が大きく伸びると予想し、1株当たり248.18ドルのフェアバリューを予想するかもしれません。これは、透明性のある前提に基づいた異なる視点が、いかに賢く、より個人的な投資判断を形成できるかを示している。

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