チャブ社の北米進出は2025年の投資家へのシグナルか？

• Chubbは今、賢い買い手なのだろうか？特に、現在の株価が本当の価値を提供しているのか、それとも最近の勢いが話題になっているだけなのか、疑問に思っているのはあなただけではない。
• Chubbの株価は過去1ヶ月で5.8%上昇し、過去5年間では110.5%という素晴らしいリターンを記録している。
• 同社は最近、北米事業を拡大し、専門保険分野での戦略的提携や長期投資家の目を引くテクノロジーのアップグレードを行ったことが話題になっている。こうした取り組みにより、アナリストや業界識者は、同社の成長ストーリーと回復力に改めて注目するようになった。
• バリュエーション面では、当社の評価では6点満点中4点である。これは、すべての指標ではないが、ほとんどの指標で割安であることを示している。次に、このスコアがどのように計算されるのか、そしてなぜChubbの真の価値を評価するさらに良い方法があるかもしれないのか、記事の終わりまで詳しく見ていくことにしよう。

チャブは昨年4.0%のリターンを達成した。これが他の保険業界と比較してどうなのかをご覧ください。

アプローチ1：Chubbエクセス・リターンズ分析

エクセス・リターンズ・バリュエーション・モデルは、企業が一貫して株主資本コストを上回るリターンを生み出すかどうかを測定することで、企業の価値を推定します。Chubbの場合、このアプローチは、資金調達に要したコストよりも多くの投資資本から利益を得る能力に焦点を当て、長期的な価値創造が強固であることを示している。

チャブにはいくつかの重要な数値がある。一株当たり簿価は182.22ドル。14名のアナリストが将来の株主資本利益率（ROE）を用いて予想した安定的な予想1株当たり利益は28.51ドルである。同社の株主資本コストは1株当たり13.90ドル。つまり、チャブは毎年、資本コストを上回る1株当たり14.61ドルの超過リターンを生み出していることになる。チャブの平均株主資本利益率は13.6％と高く、アナリストのコンセンサスに基づく安定的な簿価予想は1株当たり209.68ドルである。

このモデルによると、Chubbの本源的公正価値予想は現在の取引価格よりかなり高い。インプライド・ディスカウントは53.7% であり、これは株価が本源的価値よりかなり低い水準で取引されていることを示している。

結果アンダーバリュー

当社のエクセス・リターン分析では、Chubbは53.7%過小評価されている。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく926銘柄の割安銘柄をご覧ください。

Chubbの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ 2: Chubb の株価と収益

株価収益率 (PE) は広く利用されている評価倍率であり、Chubb のような収益性の高い企業の分析に特に適しています。この指標は、投資家が企業の収益1ドルに対して支払っている金額を迅速に評価する方法を提供し、現在の収益性に直結します。

企業の「正常な」または公正なPEレシオは、その企業の将来の成長に対する期待と認識されるリスクを反映している。事業が堅実な成長見込みを持ち、収益性が高く、リスクが低い場合、投資家はより高い倍率を支払うことを望むかもしれない。一方、不確実性が高い場合や成長が鈍化している場合は、通常、低いPEレシオが正当化される。

チャブは現在、PE12.1倍で取引されている。これは同業他社平均の10.4 倍を上回っているが、保険業界平均の13.2 倍を下回っている。シンプリー・ ウォール・セントが独自に算出したチャブの「フェア・レシオ」は13.5倍で、これにはチャブの予想収益軌道、利益率、リスク・プロファイル、時価総額、保険セクターのユニークな特性などの要素が組み込まれている。

フェア・レシオは、同業他社比較や業界比較だけでは得られない包括的な視点を提供します。市場に対する成長性、収益性、リスクの違いが適切に考慮されていることを保証します。

Chubbの現在のPEはフェア・レシオをわずかに下回っており、この基準では株価は若干割安に見える。

結果割安

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1433社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：Chubbの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があることを述べました。ナラティブをご紹介しましょう。ナラティブとは、公正価値、将来の収益、利益、利益率に関する仮定を含む、企業に関するストーリーを、明確な数字と並べて示すシンプルで構造化された方法です。

ナラティブは、比率やコンセンサスだけに頼るのではなく、会社の全体像（Chubbの事業拡大、技術投資、リスク管理に関する見通しなど）を、あなた自身のフェアバリューの見積もりに直接つながる個人的な予測に結びつけます。チャブ・ナラティブは、Simply Wall Stコミュニティページで簡単に作成・共有することができます。このプラットフォームは、何百万人もの投資家がアイデアを試したり、仮定の感覚をリアルタイムでチェックするために利用しています。

ナラティブは、価格と公正価値の一致を確認するのに役立つだけではありません。ニュースや業績、予想が変わると自動的に更新されるため、見方を調整し、自信を持って行動することができる。チャブの場合、一部の投資家は積極的な成長とマージン拡大に基づいて、フェアバリューを340ドルとする強気のナラティブを作成した。最も慎重な見方では、将来のリスクに対するより保守的な見通しを反映し、フェアバリューを267ドルに近づけている。

しかし、チャブについては、2つの代表的なチャブ・ナラティブのプレビューをご覧いただくことで、実に簡単にご理解いただけるでしょう：

• チャブ・ブル・ケース

  フェアバリュー：307.73ドル

  現在の株価はフェアバリューより3.2%低い

  期待収益成長率：-4.7

  • アナリストは、デジタルの拡大、規律ある保険引受、継続的な自社株買いに支えられ、利益率は底堅く、株主還元も柔軟であると予想している。
  • 主なリスクは、競争によるマージン圧力、訴訟や災害のエクスポージャー、規制による逆風、新興市場におけるマクロのボラティリティなどである。
  • アナリスト・コンセンサスの目標株価は現在の株価を中程度上回っており、目先の予想が維持されれば、チャブは公正に評価されることを示唆している。
• チャブ・ベアケース

  フェアバリュー：247.08ドル

  現在の株価はフェアバリューを20.6%上回る

  期待収益成長率：2.6

  • Chubbの強力な多角化、トップクラスの保険引受能力、グローバルなプレゼンスを強調。
  • 競争、資本の集中、規制上の障壁が新規参入を阻んでいるが、技術的混乱は依然として根強いリスクであると指摘。
  • 過去の成長率に基づき、業界リスクを調整した上で、買付価格はもっと低くあるべきであるとし、Chubbは現在の水準では著しく過大評価されている可能性があると注意を促している。

Chubbにはまだ何かあると思いますか？コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

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