ブラウン＆ブラウン（BRO）の買収集中と自社株買いの休止は投資家の期待に変化をもたらすか？

• ブラウン・アンド・ブラウン社はこのほど2025年第3四半期の業績を発表し、売上高16億1000万米ドル、純利益2億2700万米ドルを計上した。
• 売上高は前年度より増加したものの、純利益はわずかに減少し、同社はこの期間の自社株買いを一時停止し、合計1,650万株以上の自社株買いを完了した。
• CEOが買収に焦点を当て続けていることを踏まえ、この拡大追求がブラウン＆ブラウンの投資シナリオをどのように再構築する可能性があるかを検証する。

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ブラウン＆ブラウンの投資シナリオ

ブラウン＆ブラウンの株主になるには、効果的なコスト管理と多様なビジネスモデルによってバランスをとりながら、買収を通じて規律ある成長を遂げる同社の戦略を信じる必要がある。一方、自社株買いの一時停止と純利益の落ち込みは、買収主導の拡大という短期的なカタリストを大きく変えるものではないが、業績の勢いと短期的な統合リスクについては若干の警戒が必要だ。

最も関連性の高い最近の発表はJ.ブラウン最高経営責任者（CEO）によるもので、同CEOは国内外を問わず活発な買収パイプラインを示し、同社が引き続き外部成長に注力していることを示唆した。これは、同社が表明している触媒と直接一致し、より広範な投資シナリオを支持するもので、収益性がまちまちの時期であっても、買収活動がブラウン＆ブラウンの見通しを形成し続ける可能性があることを示している。しかし、注意深く見ている人々にとっては、収益が伸びているにもかかわらず、持続的なマージンの圧迫が最終的に影響を与える可能性があることは注目に値する。

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ブラウン＆ブラウンのシナリオでは、2028年までに90億ドルの収益と16億ドルの利益を見込んでいる。これは、現在の9億9400万ドルから毎年21.9%の収益成長と6億600万ドルの収益増加を必要とする。

ブラウン＆ブラウンの予測は、現在価格から24％アップの97.08ドルのフェアバリューをもたらします。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティの5人のメンバーは、ブラウン＆ブラウンのフェアバリューは1株当たり67.21米ドルから120.18米ドルと幅広く見ている。現在進行中の買収計画を考慮すると、新規事業の統合がどの程度成功するかに関する期待が、将来の株主還元とリスクを形成する上で中心的な役割を果たす可能性がある。

ブラウン＆ブラウンの他の5つのフェアバリュー予想（株価が現在価格より14%低い可能性がある理由）をご覧ください！

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