今がユナイテッドヘルス・グループの株に飛びつくのに適切なタイミングかどうか迷っているのは、あなただけではない。最近の株価の動きは、ベテラン投資家にも初めての投資家にも多くの話題を与えている。先月、ユナイテッドヘルス・グループの株価は6.9％上昇し、先週だけでも0.7％の小幅な上昇を見せた。しかし、これらの数字はストーリーの一部しか語っていない。過去1年まで視野を広げると、株価はまだ33.1％下落していることに気づくだろう。市場の混乱だけでなく、ヘルスケア・セクター全体の成長とリスクに対する期待の変化を反映している。
このセンチメントの変動の多くは、保険償還率の変化や、保険会社に影響を与える規制の継続的な議論に関するセクター全体のヘッドラインにさかのぼることができる。これらの要因は投資家の不確実性を助長し、事業のファンダメンタルズがほぼそのままであっても、バリュエーションを押し下げる可能性がある。しかし、ユナイテッドヘルス・グループの5年リターンは23.8％とまだプラス圏にあり、同社に好意的なムードが戻れば、長期的な可能性があることを示唆している。
では、これは株価評価にとって何を意味するのだろうか？私たちのスコアカードでは、ユナイテッドヘルス・グループのバリュエーションスコアは6点満点中4点である。これは満点ではないが、いくつかの重要な指標によって同社が過小評価されている可能性を示している。次に、これらのバリュエーション・アプローチがどのように積み重なるかを分解し、より明確な投資判断のためにこれらすべての情報をまとめるスマートな方法を示唆する。
UnitedHealth Groupが同業他社に遅れをとっている理由
アプローチ1：UnitedHealth Groupの割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）評価アプローチは、将来のキャッシュフローを予測し、それを今日のドルに割り戻すことによって、UnitedHealth Groupの本質的価値を推定します。このモデルは、投資家が、同社が長期的に生み出すことができる予想キャッシュフローに基づいて、事業の真価を評価するのに役立ちます。
現在、UnitedHealth Groupは252.1億ドルのフリーキャッシュフロー（FCF）を生み出している。今後5年間で、FCFは着実に増加し、2029年末には270億9,000万ドルに達するとアナリストは予測している。これらの初期予測の先には、2035年までキャッシュ創出が緩やかに増加することを反映した、さらなる成長の仮定が外挿されている。数値はすべて米ドルで、2029年以降の予測は、過去の成長率とセクターの予想に基づいてSimply Wall Stが提供したものである。
これらの予測キャッシュフローとDCFモデルに基づいて、ユナイテッドヘルス・グループの1株当たりの推定公正価値は853.86ドルである。現在の市場レベルでは、これはUnitedHealth Groupがその計算された本源的価値に対して56.9%のディスカウントで取引されていることを示唆しており、この手法によれば、株価は深く過小評価されている可能性があることを示している。
結果割安
UnitedHealth Groupの公正価値算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。
当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析は、UnitedHealth Groupが56.9%過小評価されていることを示唆しています。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、より多くの割安株を発見してください。
アプローチ 2: UnitedHealth Group 価格対収益 (PE)
株価収益率（PE）は、株価と企業の収益力を直接的に関連付けるため、UnitedHealth Groupのような確立された収益性の高い企業にとって人気のある評価指標です。毎年堅実な利益を上げている企業にとって、PEレシオは、投資家が1ドルの利益に対していくら支払っているかを測る迅速な方法を提供します。
何をもって「正常な」PEレシオとするかは様々であることを認識することが重要である。期待される成長率が高い、またはリスクが低いほどPEは高くなり、成長率が低い、またはリスクが高いほどPEは低くなる傾向があります。ユナイテッドヘルス・グループは現在15.6倍のPEレシオで取引されている。これに対し、ヘルスケア業界の業界平均は21.7倍、同業他社の平均は13.4倍である。これは、ユナイテッドヘルス・グループの株価が、より広い業界より低いものの、同業他社より少し高いことを意味する。
単純な比較にとどまらず、Simply Wall Stの「フェア・レシオ」は高度なベンチマークを提供します。この指標は、同業他社や業界の数値だけでなく、ユナイテッドヘルス・グループの収益成長、リスクプロファイル、利益率、規模を調整する。ユナイテッドヘルス・グループのフェア・レシオは36.9倍で、同社の基本的な特性によってはるかに高い評価が正当化される可能性があることを示唆している。フェア・レシオはこうした企業独自の要因を考慮に入れているため、従来のベンチマークよりも完全な全体像を示している。
現在のPE15.6倍はフェア・レシオ36.9倍を大きく下回っており、ユナイテッドヘルス・グループはこの指標では割安に見える。
結果割安
PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている企業を発見しよう。
あなたの意思決定をアップグレード：ユナイテッドヘルス・グループの物語を選ぼう
先に、バリュエーションをより賢く理解する方法があると述べた。ナラティブは、会社のストーリー、業績、リスク、将来に対するあなたの見方を、具体的な財務予測と推定公正価値と結びつけるものです。
PEレシオのような数字だけに頼るのではなく、ナラティブではシナリオを作成または選択します。例えば、ユナイテッドヘルス・グループのバリュー・ベース・ケアとテクノロジーへの投資が利益率を押し上げると予想しているのか、それともメディケア戦略の課題や規制の逆風により慎重なのか。
シンプリー・ウォールSt'sのコミュニティ・ページにいる何百万人もの投資家が、自分の視点や会社のニュースや業績の進展がどのようにフェアバリューを形成し、株価がそれを下回っているか上回っているかを簡単に追跡するために、ナラティブを使用しています。
アナリストがユナイテッドヘルスのフェアバリューを1株当たり198ドルから626ドルの範囲と予想した場合、保守的な投資家は潜在的なメディケアリスクのために低い方のバリューに注目するかもしれないし、楽観的な投資家はマージンの回復を期待して高い方のターゲットを目指すかもしれない。ナラティブを使えば、自分の考えに合った方法で投資でき、現実の情報が変化してもすぐに適応できる。
ユナイテッドヘルス・グループのストーリーはまだ続くと思いますか？独自のナラティブを作成し、コミュニティに知らせましょう！
Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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