最近の株価変動後、ストライカーのプレミアム評価はまだ理にかなっているか？

• ストライカーが1株364ドル前後でまだ買う価値があるのか、それとも上昇分のほとんどはすでに織り込み済みなのか、疑問に思っているのはあなただけではない。あなただけではない。この記事では、この株価が意味する本当のところを解き明かしていこうと思う。
• 株価は最近少し不安定で、先週は1.9％ほど下落したが、それでも先月は1.8％、年初来では1.5％上昇している。3年間で53.3％、5年間で65.1％という長期リターンは、過去1年間で4.6％下落した後でも、忍耐強い株主にとっていかに強力なストーリーであったかを示している。
• こうした動きの背景には、投資家がストライカーの医療技術ポートフォリオに勢いがあり、病院がハイテク・ソリューションへの投資を続けているため、同社の外科・整形外科製品への需要が続いていることに反応していることがある。同時に、市場が成長期待とリスク選好度を再評価しているため、より広範なヘルスケア・医療技術セクターの再評価も進んでいる。これは当然、ストライカーの評価にも反映されている。
• このような背景にもかかわらず、ストライカーのバリュエーション・チェックは現在0/6であり、市場がすでにプレミアムを要求している可能性を示唆している。次に、伝統的なバリュエーション・アプローチを紹介し、最後にこの事業の本当の価値を考えるより総合的な方法を紹介する。

Strykerのバリュエーション・チェックはわずか0/6。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ 1: DCF (割引キャッシュフロー) 分析

DCFモデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローをリスクと貨幣の時間的価値を反映したレートを用いて今日まで割り引くことで、企業の価値を推定するものである。

ストライカーの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約41億ドルである。2段階のフリー・キャッシュフロー対株主資本のアプローチを用いたアナリストの予測と外挿では、キャッシュフローは2035年までに約72億ドルまで増加し、その間の近い年数も着実な成長を示している。アナリストは、今後数年間の将来のキャッシュフロー予測を直接ドル建てで提示しており、Simply Wall Stは、この軌跡をさらに延長して10年間の完全な展望を構築している。

これらの予測キャッシュフローを割り戻すと、モデルは一株当たりおよそ301ドルの本源的価値に到達する。約364ドルの市場価格に対して、これはキャッシュフローベースで株価が約20.8％割高であることを意味し、株価への期待がすでにかなり高まっていることを示唆している。

結果割高

DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、ストライカーは20.8%割高である。906の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

Stryker の公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: Strykerの価格と収益の比較

Strykerのような収益性が高く、確立された企業にとって、株価収益率は、投資家が現在支払っている金額と企業が生み出している利益とを直接的に結びつけるものであるため、有用な指標となります。一般的に、成長が速くリスクが低いほど株価収益率は高くなり、成長が鈍化したり収益が不安定になると株価収益率は低くなる傾向がある。

ストライカーは現在、約47.3倍の利益で取引されており、医療機器業界平均の約29.2倍、同業他社平均の約42.2倍を大きく上回っている。このような無遠慮な比較を超えるため、Simply Wall Stは、ストライカー固有の収益成長見通し、収益性、規模、業界のポジショニング、リスクプロファイルを考慮した上で、合理的に予想されるPEであるFair Ratioを算出している。ストライカーのフェア・レシオは約37.2倍と推定される。

現在のPE 47.3倍は、このフェア・レシオ37.2倍を大幅に上回っているため、同社の品質と成長見通しを考慮した後でも、収益ベースの見方では割高に見える。

結果割高

PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1442社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：ストライカーの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、Strykerの事業に対するあなたの見方を、その公正価値の背後にある数字に結びつける簡単な方法、ナラティブを紹介しよう。ナラティブとは、将来の収益成長、収益、マージンに関するあなたの仮定として表現された、会社に対するあなたのストーリーであり、それは財務予測と公正価値の見積もりへと流れます。シンプリー・ウォールストリートでは、ナラティブはコミュニティページ上の簡単でアクセスしやすいツールであり、定性的な見解を定量的な結果に変えるために何百万人もの投資家が使用しています。ナラティブのフェアバリューとストライカーの現在の株価を比較するのに役立ち、業績や規制に関するニュースなど新しい情報が入ると自動的に更新されます。例えば、あるストライカー投資家は、強力なイノベーションと人口動態の追い風を軸に強気なNarrativeを構築し、465ドルに近いフェアバリューを支持するかもしれませんし、別の投資家は規制と価格設定リスクに焦点を当て、316ドルに近いフェアバリューを支持するかもしれません。

ストライカーにはまだ何かあると思いますか？私たちのコミュニティで、他の人々の意見をご覧ください！

Simply Wall Stの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を行っており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。