フィリップモリス（PM）の新経営体制は禁煙への変革を加速させるか？

• 2025年10月31日、フィリップ・モリス・インターナショナルの取締役会は大規模な組織再編を承認し、フレデリック・デ・ワイルドをPMIインターナショナルCEOに任命し、2026年1月1日からの新しい組織モデルの一部として新たな役員の役割の概要を決定した。
• この再編により、PMIインターナショナルとPMIアメリカの2つの主要事業部門が導入され、グループCEOのヤチェク・オルチャックのリーダーシップの下、禁煙ポートフォリオへの移行を加速させ、機動性を高めることを目的としている。
• 米国および国際的な禁煙専門部署の設立が、フィリップ・モリス・インターナショナルの投資シナリオをどのように再構築するかを検証する。

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フィリップ・モリス・インターナショナルの投資シナリオのまとめ

今日、フィリップ・モリス・インターナショナル株を保有するには、IQOS、ZYN、および関連するリスク低減プラットフォームの強さを主な原動力として、禁煙ポートフォリオへのシフトを加速させる同社の能力に自信を持つ必要がある。最近の米国と海外の禁煙専門ユニットへの再編は戦略的に重要だが、禁煙製品の継続的な高収益成長という最も重要な短期的触媒を大きく変えることはないと予想される。しかし、特にEUにおける規制・税制上のリスクは、利益率や販売量に直接影響を及ぼす可能性があるため、事業にとって最も差し迫った脅威であり続けている。

PMIの最近の発表の中では、ノースカロライナ州ウィルソン工場への3700万米ドルの投資が際立っており、同社が禁煙製品事業の拡大を推進していることを物語っている。このIQOS ILUMA生産能力の拡張は、PMIの中心的な成長触媒と強く結びついており、組織変更と並行して急速な需要を取り込み、米国の禁煙市場シェアを拡大するという同社の意図を強めている。

これとは対照的に、投資家の中には、主要地域における違法たばこ取引の持続的な脅威を過小評価する向きもあるかもしれない。これは、合法的な市場シェアを侵食しかねない継続的なリスクであり、株主が知るべき情報である。

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フィリップ・モリス・インターナショナルの見通しでは、2028年までに売上高494億ドル、利益145億ドルを見込んでいる。これは、年間8.2%の収益成長と、現在の82億ドルから63億ドルの増益を見込んでいる。

フィリップ・モリス・インターナショナルの予想フェアバリューは185.44ドルで、現在価格より18%アップしています。

他の視点を探る

コンセンサス見通しが規制の逆風と成長鈍化に焦点を当てている一方で、最も楽観的なアナリストは、2028年までに売上高が532億米ドル、利益が157億米ドルに達すると予想している。彼らの予測は、禁煙化がさらに進み、新興市場で利益を上げることができるかどうかにかかっている。見解が大きく異なるため、複数の視点を考慮し、新たな展開がこれらの予測をどのように変化させるかを検討すること。

フィリップ・モリス・インターナショナルの他の11のフェアバリュー予想（株価が153.00ドルの価値しかないかもしれない理由）をご覧ください！

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