- SLBは隠れた宝石なのか、それとも割高なリスクなのか。多くの投資家が今、SLBの真価を見極めようとしているからだ。
- 株価は短期的には底堅さを見せ、先週は1.9％、今月は1.5％上昇した。それでも年初来では4.7％、過去1年間では13.6％の下落だ。
- 最近のヘッドラインでは、SLBの世界的なエネルギー転換への継続的な取り組みと、新興市場における戦略的パートナーシップにスポットライトが当てられている。これらの動きは、急速に変化するエネルギー情勢におけるSLBの成長の可能性と進化するリスクプロファイルの両方に注目を集めている。
- SLBは現在、当社のバリュエーション・チェックで6点満点中6点という素晴らしいスコアを獲得しており、全体的に割安であることを示している。異なるバリュエーション・アプローチで、この数字がどのように導かれたかを見てみよう。記事の最後には、バリューについてより賢い考え方も紹介する。
SLBの昨年-13.6％のリターンが同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。
アプローチ1：SLBの割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のドルに割り戻すことで企業価値を推定します。SLBの場合、このプロセスでは、事業が生み出すと予想されるキャッシュを見積もり、その将来のドルが現在いくらに相当するかを計算します。
現在、SLBは約32億7000万ドルのフリーキャッシュフロー（FCF）を生み出している。アナリストは、2029年までに年間キャッシュフローが約59億9,000万ドルに成長すると予想している。アナリストの予測は通常5年までだが、Simply Wall St.ではさらに10年先までの予測を外挿している。これらの予測が維持されれば、SLBのFCFは健全な成長を示すと予想され、進化するエネルギー・サービス・セクターにおけるキャッシュ創出事業としての魅力が強まる。
2ステージのフリー・キャッシュフロー対株主資本アプローチにより、SLBの本源的価値は1株当たり91.95ドルと推定される。今日の株価と比較すると60.2％のディスカウントとなり、市場が同社の長期的収益力を過小評価している可能性を示唆している。
結果過小評価
当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、SLBは60.2%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく927の割安株を発見してください。
SLBのフェアバリューの算出方法の詳細については、当社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：SLBの価格対収益（PER）
株価収益率（PER）は、SLBのような収益性の高い企業を分析する際に好まれるバリュエーション指標です。これにより投資家は、現在の利益1ドルに対してどれだけの金額を支払っているかを明確に把握することができます。
何をもって「正常な」または「公正な」PERとするかは、より広範な市場環境、企業の将来の成長見通し、および将来のリスクによって異なることに注意することが重要です。急成長している企業はPERが高いことが多いが、リスクが高ければ低い倍率が正当化されることもある。
現在、SLBのPERは15倍である。これは業界平均の17.1倍、同業他社平均の17.0倍を下回っており、市場がSLBを直近の競合他社に比べて保守的に評価している可能性を示している。
シンプリー・ウォールストリートが独自に算出したSLBの「フェア・レシオ」は20.2倍である。この指標は、業界ベンチマークのような伝統的な要因だけでなく、SLB固有の利益成長、利益率、リスクプロファイル、時価総額、およびその他の企業固有の要因を考慮することで、独自の指標を設定しています。この指標は、単純な同業他社比較や業界比較だけでなく、企業の公正価値についてより完全で将来を見据えた見方を把握するように設計されています。
SLBの現在のPER15倍とフェア・レシオ20.2倍を比較すると、これらの調整されたファンダメンタルズに基づき、株価は割安に見える。
結果割安
PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1443社をご覧ください。
意思決定をアップグレード：SLBの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブを紹介しよう。ナラティブとは、将来の収益、利益、公正価値に関するあなたの仮定に根ざした、その企業に関するあなたのストーリーや視点のことだ。あなたが信じていることを将来の数字に結びつけるものだ。
ナラティブを使えば、デジタル成長、低炭素イニシアティブへの進出、市場リスクなど、SLBの根底にあるビジネスストーリーを、あなた自身の財務予測や推定公正価値と結びつけることができます。
これらは簡単に使用でき、シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページで利用できます。コミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家が議論し、共有し、それぞれの視点を更新しています。
ナラティブは、SLBの価値（公正価値）を現在の市場価格と比較することで、購入、売却、またはホールドのタイミングを決定するのに役立ちます。新しい業績やニュース、業界の変化などが報告されると動的に更新されるため、常に情報を得ることができます。
例えば、一部の投資家は、デジタルの勢いとマージンの改善により、SLBに長期的な上昇余地があると見ており、63.00ドルの強気な目標株価を付けている。また、市場リスクと統合リスクから、より保守的な36.00ドルを妥当と考える投資家もいる。Narrativesを使えば、両方の見通しをリアルタイムで簡単に比較、更新、検討できる。
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Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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