- ドミノ・ピザが本当にバリューの塊なのか、それとも皆が語る成長ストーリーに割高なプレミアムを支払っているのか、疑問に思ったことはないだろうか。これは、誇大広告をカットし、投資家にとって本当に重要なものを見るチャンスです。
- 最近の株価は興味深い動きを見せており、先週は1.0％下落、先月は4.6％下落した。これにより、年初来のリターンは-6.4％、1年間のリターンは-3.5％となった。拡大すると、ドミノは3年間で25.7％、5年間で13.3％上昇している。
- メディアは、ドミノがデジタル注文を推進し続け、国内外に拡大する努力を続けていることに注目している。こうした動きは勢いを増し、最近の投資家心理を形成するのに役立っている。
- 冷厳な数字で言えば、ドミノは主要な割安度チェックで6点満点中2点しか獲得していない。次に、このバリュエーション・スコアが何を意味するのか、そしてなぜ真の価値を測る最良の方法が投資家に見過ごされがちなのかについて説明する。
ドミノ・ピザのバリュエーション・チェックは6点満点中わずか2点。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。
アプローチ1：ドミノ・ピザの割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、ドミノ・ピザの将来キャッシュフローを推定し、その予測を現在の価値に割り戻すことで機能する。この方法は、投資家が数年先の現金を生み出す能力に基づいて、会社の真の価値を評価するのに役立つ。
最近の数字によると、ドミノの現在のフリーキャッシュフローは6億2230万ドル。アナリストは着実な成長を予測しており、フリーキャッシュフローは2028年までに$787.4ミリオンに達すると予測している。さらに先の予測では、2035年までに年間フリー・キャッシュフローは約9億1,890万ドルに成長する。これらの予測は、今後5年間のアナリスト推定と、Simply Wall Stが外挿したそれ以降の予測とを組み合わせたもので、同社の本質的価値を評価するための基礎となる。
このアプローチを用いて、DCFモデルはドミノ・ピザの推定「公正価値」を1株当たり346.06ドルと算出した。しかし、このモデルは、株価が本源的価値に対して17.6％のプレミアムで取引されていることを示しており、ドミノがこれらの将来キャッシュフローの仮定に基づいて現在過大評価されていることを示唆している。
結果割高
当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、ドミノ・ピザは17.6%割高である可能性がある。840の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。
ドミノ・ピザのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：ドミノ・ピザの価格と収益の比較
ドミノ・ピザのような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は、企業の株価と実際の収益を直接比較するため、バリュエーションの基準として広く使用されています。これは、投資家が将来の成長に対してプレミアムを支払っているのか、それとも現在の利益に基づいてバーゲンを得ているのかを素早く判断するのに役立つ。
ここで重要なのは、「正常な」または「公正な」PEレシオは固定ではないということです。通常、成長見通しやリスクに応じて変化する。急成長企業は高いPEを正当化できるが、不確実性が高い企業や成長が鈍化している企業は低いPEを正当化する。そう考えると、ドミノ・ピザは現在23.3倍のPEレシオで取引されている。これは、ホスピタリティ業界の平均23.4倍とほぼ同じ水準であり、同業他社の平均22.2倍ともほぼ同じである。
シンプリー・ウォールストリートは、独自の「フェア・レシオ」でさらに一歩踏み込み、企業固有の成長、リスク、マージン、規模、セクターを加味して、ドミノにとっての妥当なPEを決定している。基本的な同業他社や業界のベンチマークとは異なり、フェア・レシオは倍率をパーソナライズし、よりリンゴに近い比較を行うことを目的としている。Domino'sのフェア・レシオは21.0倍で、現在のPEをわずかに下回っている。この2つの間のわずかなギャップは、株価がリスクと成長期待のバランスをとりながら、あるべき水準で取引されていることを示唆している。
結果ほぼ適正
PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1411社をご覧ください。
意思決定をアップグレード：ドミノ・ピザの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、企業についてあなたが信じているストーリーを、重要な数字に結びつけることができるシンプルで強力なアプローチである。この方法は、ドミノの将来の売上成長、利益率、リスクに関するあなたの視点を、予測される公正価値と結びつける。
Simply Wall Stのコミュニティ・ページで誰でも利用できるナラティブは、あなたの洞察をダイナミックな予測と推定公正価値に変えることで、投資をより身近なものにします。これは、株を購入、保有、売却する理由を視覚化するのに役立ちます。ドミノの実際のビジネスドライバーを財務結果にリンクすることで、Narrativesは市場のノイズを遮断し、ニュース、収益、または業界の変化が発生するたびに即座に更新され、あなたの見通しがどのように価値に変換されるかを示します。
例えば、ドミノの最近の技術提携とグローバル展開が収益とマージンを急増させると考えるなら、あなたのNarrativeは、最も楽観的なアナリストの目標株価594.00ドル付近の公正価値を支持するかもしれない。国際的な事業展開や業界の逆風に対してより慎重であれば、340.00ドルの弱気目標に近いフェアバリューを見出すかもしれない。いずれにせよ、Narrativesを活用することで、自信を持って投資先を独自の見解に合わせることができ、イベントの展開に応じて意思決定を変更することができる。
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Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみでコメントを提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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