コストコ・ホールセール（COST）の11月売上高8％増は株主にとって何を意味するか？

Simply Wall St
  • 2025年12月初旬、コストコ・ホールセールは11月の純売上高が236億4,000万米ドルに達し、11月と2026会計年度第1四半期の売上高がともに前年同期比で約8％増加したと発表した。
  • この結果は、関税やコスト圧力などの要因が投資家にとって重要な焦点であり続ける中でも、コストコが会員主導で収益を伸ばす能力を強化するものであった。
  • 次に、この11月の回復力ある売上高の伸びが、コストコの投資ストーリーをどのように形成しているのか、特に会員数の強さとマージン圧力について検証する。

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コストコホールセールの投資シナリオのまとめ

コストコを保有するためには、一般的に、その会員モデルと価格リーダーシップが、薄利多売と割高なバリュエーションであっても、安定した売上と利益を牽引し続けることができると信じる必要がある。直近の11月と2026年度初めの8％超の売上成長はこのケースを裏付けているが、関税の不確実性とコスト圧力が株価の重要な変動要因であるという短期的な焦点に大きな変化はない。

最近の動向の中でも、コストコの関税払い戻し訴訟は、今回の好調な売上高の更新と関連性が高い。コストコのカタリストを注視する投資家にとって、回復力のある会員制売上高と潜在的な関税債務のシフトの組み合わせは、今後のストーリーの展開の中心であり続けるだろう。

しかし、投資家は関税の予測不能性がコストコのコストベースと価格決定力にどのような影響を与えるかについても注意する必要がある。

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コストコ・ホールセールのシナリオでは、2028年までに3,290億ドルの収益と104億ドルの利益を見込んでいる。これは年率7.0%の収益成長と、現在の78億ドルから約26億ドルの収益増加を必要とする。

コストコ・ホールセールの予測から、フェアバリューは1056ドルとなり、現在価格から18%のアップサイドとなる。

他の視点を探る

2025年12月時点のCOSTコミュニティのフェアバリュー

シンプリーウォールストリートコミュニティによる26のフェアバリュー予想は、約692米ドルから1,225米ドルの範囲であり、個々の見解がいかにかけ離れているかを示している。コストコの最近の8%の売上成長と継続的な関税リスクと照らし合わせると、同社の見通しについて複数の異なる視点を考慮することが有用であることがわかる。

コストコホールセールに関する他の26のフェアバリュー予想をご覧ください！

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