コストコの2025年引けはバリュー向上の兆しか、それとも楽観主義の衰えか？

• コストコホールセールのプレミアム価格は、本当の価値を提供しているのか、それとも評判に乗っているだけなのか、疑問に思ったことはありませんか？ここでは、数字の裏に隠された本当の意味を詳しく見てみよう。
• 過去5年間のトータルリターンは148.9%という素晴らしいものだったが、年初来では1.2%下落し、過去1年間では6.0%下落している。これは、投資家の期待や機会が変化していることを示唆している可能性がある。
• 最近、大きな見出しは消費者の消費パターンの変化とコストコの継続的な会員数の増加に焦点を当てている。アナリストは、コストコの戦略的出店と継続的に進化する商品ラインに注目している。これらの要因は、最近の値動きに反映された興奮と警戒感の一因となっている。
• 伝統的なバリュエーションチェックを見ると、コストコの割安度は6点満点中0点である。次に、このスコアを決定するバリュエーション・アプローチを分解し、後でコストコがポートフォリオに値するかどうかを検討する別の方法を紹介する。

コストコ・ホールセールのバリュエーション・チェックは0/6である。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：コストコホールセールの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを今日のドルに割り戻すことによって、企業の本質的価値を推定する。このアプローチは、コストコホールセールの株式が、今後数年間でどれだけの資金を生み出すと予想されるかに基づき、真に価値あるものであるかを回答することを目的としている。

現在、コストコのフリーキャッシュフロー（FCF）は82億ドルである。アナリストは今後5年間の成長予測を示しており、FCFは2028年8月までに107億ドルに達すると予測している。それ以降については、業界動向と企業業績に基づいてキャッシュフロー予測を外挿する。予測は2035年までに157億ドルに達する。これらの数字は、アナリストの堅調な予想だけでなく、同社が世界的に事業と会員数を拡大するにつれて予想される継続的な成長を反映している。

これらのインプットを用いて、2段階DCFモデルは1株当たり691.44ドルの本源的価値を算出した。直近の株価と比較すると、コストコは算出された公正価値に対して30％のプレミアムで取引されていることになる。言い換えれば、DCFアプローチによれば、株価は過大評価されている。

結果割高

DCF分析によると、コストコホールセールは30.0%割高である。921の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

コストコホールセールのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：コストコホールセールの株価と利益の比較

株価収益率(PE)は、コストコホールセールのような収益性の高い企業に対して広く使用されているバリュエーションツールです。この指標は、投資家が会社の収益1ドルに対してどれだけの金額を支払う意思があるかを反映するものであり、一貫した収益性を持つビジネスに適した指標である。

企業の「正常な」または「公正な」PEレシオは、現在の収益だけではありません。成長期待、収益性、リスクが大きな役割を果たす。高い成長と低いリスクは通常、高いPEレシオを正当化し、大きなリスクや低成長に直面する企業は通常、低いPEレシオで取引される。

現在、コストコのPEレシオは49.2倍である。これは、消費者小売業界の平均20.9倍、同業他社グループの平均21.7倍を大きく上回っている。このような大幅なプレミアムは、コストコの成長の可能性と弾力性のあるビジネスモデルに対する投資家の強い信頼を示唆している。

コストコの利益成長率、マージン、リスクプロファイル、業界ポジションに基づくシンプリー・ウォールセントの「フェア・レシオ」は33.2倍です。単純な業界比較や同業他社比較とは異なり、フェア・レシオは、コストコの規模や収益性から将来の見通しやリスクまですべてを考慮し、投資家が合理的に支払うべき金額について、より調整された感覚を提供します。

現在のPE49.2倍はフェアレシオ33.2倍を大きく上回っていることから、利益倍率アプローチに基づくコストコの割高感が示唆される。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っている。インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1442社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：コストコホールセールの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、企業の将来がどのように展開すると考えるかについてのあなた自身のストーリーであり、公正価値、将来の収益、利益、マージンについてのあなたの仮定を、企業の基本的なストーリーに直接つながる明確な予測にまとめたものです。

ストーリーは単なる数字ではありません。コストコホールセールのビジネスドライバーに関するあなたの見解と、予測される財務結果および算出された公正価値を織り交ぜています。これにより、世界中の何百万人もの投資家が利用しているツールであるSimply Wall Stのコミュニティページ内で、あなたの視点が現在の価格や他の投資家の見解とどのように比較されるかを簡単に確認することができます。

Narrativeを構築することで、最新のニュース、決算発表、または重要なイベントによって常に更新されるため、いつ売買すべきかを素早く判断することができます。例えば、あるNarrativeでは、非常に楽観的な予測を用いて1株当たり1,225ドルの公正価値を正当化し、別のNarrativeでは、より保守的な収益とマージンの予測を用いて620ドル近くに落ち着くかもしれない。どちらも、新しい情報が入れば即座に更新される。

コストコ・ホールセールの話はまだ続くと思いますか？私たちのコミュニティで、他の人の意見をご覧ください！

Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論で、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。