- D.R.ホートンはこのほど、2025年度第4四半期決算を発表したが、住宅市場の低迷と住宅成約件数の減少が業績の重荷となり、収益は予想を下回り、前年同期比で減収となった。
- こうした課題にもかかわらず、同社は四半期配当を13%増額した。これは、経営陣が株主に報いるとともに、不確実な状況下での回復力を示そうという意図を反映したものだ。
- 次に、住宅市場の圧力下でのD.R.ホートンの増配が、現在の投資見通しにどのような影響を与えるかを考察する。
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D.R.ホートン投資シナリオのまとめ
D.R.ホートンの株主になるには、同社が米国住宅市場のボラティリティを管理し、人口動態主導の住宅需要を活用する能力に自信を持つ必要がある。D.R.ホートンの直近の四半期決算は減収減益となったが、D.R.ホートンのエントリー・レベル市場におけるリーチや、値ごろ感の圧力と販売奨励金の増加によるマージン圧縮という最も重大なリスクである、短期的な最大のカタリストに大きな変化はないようだ。
最も関連性の高い最近の発表の一つは、D.R.ホートンの13％の増配である。この増配は、純利益率が低下傾向にある中で、同社の継続的な資本還元を浮き彫りにしており、軟調な住宅事情の中で、投資家にとって配当の信頼性が引き続き焦点となっている。
一方、投資家が注意すべきなのは、販売奨励金の引き上げが引き続き必要であることと、その可能性である。
D.R.ホートンの見通しでは、2028年までに売上高415億ドル、利益47億ドルを見込んでいる。これは、年間収益成長率6.2％、現在の40億ドルから7億ドルの利益増加に基づいています。
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