AIデータセンター楽観論で1290%急騰したヴァーティヴはまだ魅力的か？

• ヴェルティヴ・ホールディングスが大暴騰した後もまだ賢い買い方なのか、それとももう簡単に儲かってしまったのか、疑問に思っている人はあなただけではない。
• 株価は過去3年間で1290.2％上昇し、先月は0.9％下落し、先週は5.2％反発したが、現在も59.8％上昇している。
• このストーリーの大きな部分は、データセンターとAIインフラ向けのピック＆シャベル・プレーヤーとしてのバーティブに対する熱意の高まりであり、投資家は電力と熱管理における同社の役割に注目している。同時に、能力拡張計画や広範なAI設備投資に関する見出しは、期待とボラティリティの上昇を維持している。
• このような盛り上がりにもかかわらず、バーティブは現在、バリュエーション・チェックで6点満点中1点にとどまっている。これは、当社の評価手法の1つでしか割安と判断されていないことを示唆している。次に、これらの異なるバリュエーション・アプローチについて説明し、最後に、この銘柄がまだポートフォリオに値するかどうかを判断する、より実践的な方法を紹介する。

Vertiv Holdings Coは、当社の評価チェックでわずか1/6のスコアとなっている。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：Vertiv Holdings Co 割引キャッシュフロー法 (DCF) 分析

割引キャッシュフローモデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それをドルベースで今日まで割り引くことにより、企業の価値を推定する。Vertiv Holdings Co.の場合、使用されるモデルは、約13.6億ドルの過去12ヶ月間のフリー・キャッシュ・フローから始まる、2段階のフリー・キャッシュ・フローから株式へのアプローチです。

アナリストや社内の予測では、このフリー・キャッシュフローは着実に増加し、2029年にはおよそ40億3000万ドルに達すると予想され、その後もデータセンターとAIインフラへの旺盛な需要に支えられて成長を続けるとされています。シンプリー・ウォールストリートでは、今後数年間のアナリスト予測を用い、さらにその先の成長を外挿し、10年間のキャッシュフロープロファイルを構築した上で、リスクと貨幣の時間価値を反映する割引率を適用している。

これに基づくと、バーティブの本源的価値は1株当たり約214.13ドルとなり、推定公正価値に対して約11.7％のディスカウントで取引されていることになる。言い換えれば、DCFはバーティブの株価が完全な割安ではなく、中程度の割安であることを示唆している。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析では、Vertiv Holdings Coは11.7%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく906の割安株を発見してください。

バーティヴ・ホールディングスのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：バーティヴ・ホールディングスの株価と利益の比較

Vertivのような収益性の高い企業では、株価収益率が最も直感的な基準となることが多い。成長見通しが高く、リスク認知度が低ければ、通常PEは高くなる。

ヴァーティヴは現在、約69.88倍のPEで取引されているが、これは電機業界平均の約31.31倍の2倍以上であり、同業他社平均の約37.71倍を大きく上回っている。表面的には、このようなプレミアムは、市場がすでに非常に力強い成長と比較的低いリスクを織り込んでいることを示唆している。

シンプリー・ウォール・ストリートは、独自のフェア・レシオを用い、企業の収益成長性、マージン、業界、時価総額、特定のリスクを考慮した上で、その企業が取引されるべきPEを推定している。ヴァーティヴの場合、フェアPEレシオは57.96倍である。つまり、現在の倍率はファンダメンタルズが正当化する倍率を大幅に上回っており、この指標では割高感がある。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1442社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：ヴァーティヴ・ホールディングスの物語を選ぼう

そこで、Simply Wall Stのコミュニティページにあるシンプルなフレームワーク、ナラティブをご紹介しましょう。ナラティブでは、バーティブのストーリーに対するあなたの見方を、将来の収益、利益、マージンの具体的な予測に結びつけることができます。そして、これらの予測をフェアバリューにリンクさせ、今日の価格と比較することで、買うか、保有するか、売るかを決めることができます。このプラットフォームは、新しいニュースや業績が到着すると、あなたの物語を更新し続ける。ある投資家は、アナリストのレンジ上限である173ドルや最新のフェアバリュー予想である194.63ドルに近いフェアバリューを正当化するために、より速い収益成長、利益率の改善、より高い将来のPEを想定した強気なバーティブ・ナラティブを構築するかもしれない。より慎重な投資家であれば、成長の鈍化、マージンの圧迫、より低い将来のPEを織り込み、最も保守的な目標である119ドルに近いフェアバリューを支持するかもしれない。ストーリー、数字、フェアバリューが論理的にリンクしている限り、どちらの視点も有効である。

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