ラッシュエンタープライズ(NASDAQ:RUSH.A)の株価に不利に働く業績

米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）17倍を超えている中、ラッシュ・エンタープライズ（NASDAQ:RUSH.A）のPER10.2倍は魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

ラッシュ・エンタープライズは最近、他の企業よりも業績の落ち込みが早く、苦戦を強いられている。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振がまったく改善しないと考えているからだろう。 まだ事業を信じているのであれば、同社が収益を悪化させていないことを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。

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成長は低PERに見合うか？

Rush Enterprisesのような低いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとる軌道にあるときだけだ。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が13％減少した。 しかし、直近3年間のEPSは152％増と、短期的には不満足な業績であった。 従って、株主はこの好調を維持することを望むだろうが、中期的な利益成長率を歓迎するだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト1名の予想では、今後1年間の利益成長率は18％減となり、マイナス圏に突入する。 他の市場が12％成長すると予想されている中で、これは素晴らしいことではない。

これを考えれば、ラッシュ・エンタープライズのPERが他社の大半を下回るのは理解できる。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ底値に達している保証はない。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この株価を維持するだけでも難しいかもしれない。

ラッシュエンタープライズのPERの結論

株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標となり得る。

ラッシュエンタープライズのPERが低水準にとどまっているのは、予想通り業績が低迷しているためだ。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いPERを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が改善しない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、ラッシュエンタープライズの警告サインを2つ（ 1つは深刻な可能性がある）挙げてみた。

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