2025年のGMラリーは行き過ぎたのか、それともまだ価値が残っているのか？

• ジェネラル・モーターズが大きく上昇した後、まだバリュー・プレイなのか、それともすでに最高の上昇を逃してしまったのか、疑問に思っていませんか？この内訳は、本物のバリューと単純なモメンタムを分けるのに役立つように設計されています。
• GM株は先週3.4％、過去1ヶ月で10.6％、そして1年間で48.0％上昇した後、76.05ドルで取引を終えた。
• この好調の多くは、EV戦略、資本還元、コスト規律を実行しているレガシー自動車メーカーに投資家が回帰していることに加え、一般的にシクリカル・バリュー銘柄へのセンチメントが変化していることに関連している。また、インフレと金利期待の緩和に対する市場の楽観的な見方も自動車を支えており、GMのような動きは短期的な安堵ラリーよりもファンダメンタル的な裏付けとなっている。
• 当社のフレームワークでは、GMのバリュエーション・チェックは現在5/6であり、市場はまだストーリーの一部を過小評価している可能性を示唆している。次に、このスコアを導き出した主なバリュエーション・アプローチと、長期投資家にとってフェアバリューとは何かについて、よりニュアンスの異なるレンズを紹介する。

ゼネラルモーターズは昨年、43.9％のリターンを達成した。自動車業界の他の企業との比較を見てみましょう。

アプローチ1：ゼネラルモーターズの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCFモデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローをドルベースで現在に割り戻すことにより、企業の価値を推定するものです。ゼネラル・モーターズの場合、2ステージのフリー・キャッシュフロー-自己資本モデルは、直近12ヶ月のフリー・キャッシュフロー約134億ドルから開始し、その後数年間のアナリスト予測を適用した後、より長期的なトレンドを外挿します。

アナリストは現在、GMが2029年までに約95億ドルのフリーキャッシュフローを生み出すと予測しており、アナリストのカバレッジが薄くなれば、Simply Wall Stの予測に基づいて2035年までさらに緩やかな成長が続くと想定しています。これらすべての将来キャッシュフローを現在価値に割り戻すと、1株当たり96.38ドルの本源的価値が推定される。

直近の株価76.05ドルと比較すると、DCFはGMが約21.1%過小評価されていることを示唆しており、キャッシュ創出が強化されているにもかかわらず、市場はまだかなりの警戒感を織り込んでいることを示唆している。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、ゼネラル・モーターズは21.1%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて911以上の割安銘柄を発見してください。

ゼネラルモーターズのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：ゼネラルモーターズの価格対収益

ゼネラルモーターズのような収益性の高い企業にとって、株価収益率は、投資家が現在の利益1ドルに対していくら支払う意思があるかを測る有用な方法です。市場がより速い収益成長を期待したり、比較的低リスクの企業と見なしたりする場合には、より高いPEが正当化されることがあり、一方、成長が鈍化したり不確実性が高まったりする場合には、通常、より低い、より保守的な倍率が求められます。

GMの現在のPEは約14.9倍で、自動車業界平均の約18.6倍、同業他社平均の約24.8倍を下回っている。表面的には、好調な株価パフォーマンスとファンダメンタルズの改善にもかかわらず、市場は多くの競合他社と比較してGMにまだディスカウントを適用していることを示唆している。

シンプリー・ウォールセントのフェア・レシオ・フレームワークは、GMの収益成長性、収益性、業界ポジショニング、企業規模、リスク・プロファイルを考慮した上で、GMがどの程度のPE倍率で取引されるべきかを推定することで、さらに一歩踏み込んでいます。GMのフェア・レシオは20.8倍で、現在の14.9倍よりかなり高い。これは、投資家が、最近の上昇の後でも、GMの収益力と見通しに対してまだ十分に報いていないことを示している。

結果過小評価

PEレシオは一つの物語を語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1450社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：ゼネラルモーターズの物語を選ぼう

ナラティブとは、ゼネラルモーターズのような企業が収益、利益、マージンをどのように成長させると考えるかを述べることで、数字の背後にあるストーリーを書くシンプルなフレームワークです。

シンプリー・ウォールストリートでは、数百万人の投資家が利用するコミュニティ・ページで、ナラティブは簡単でアクセスしやすいツールです。各ナラティブのフェア・バリューを今日の株価と比較することで、自分のGMに対する見方が他の投資家と比較してどうなのかを素早く確認し、買いか、ホールドか、売りかを判断することができます。

ナラティブは、業績、ニュース、ガイダンスなどの新しい情報が市場に出回ると自動的に更新されるため、あなたの予想とフェアバリューは、陳腐化した静的なスナップショットになるのではなく、現実に同期したまま維持されます。

例えば、あるGMのシナリオでは、関税の緩和、EVの好調、ソフ トウェア収益の増加により、フェアバリューが現在のアナリスト予想レンジ の上限である38～80ドル付近で正当化されると仮定し、強気に傾くかもしれ ません。また、より慎重なNarrativeは、EVの逆風、資本の強さ、競争圧力を強調し、その帯域の下限に近づけるかもしれない。

ジェネラル・モーターズにはまだ何かあると思いますか？コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論で、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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