2025年に82％上昇したソフトバンクにまだ価値はあるのか？

• ソフトバンク・グループはヘッドラインを賑わせた後でもまだお買い得なのだろうか？何が株価を動かしているのか、そしてテーブルの上に本当の価値が残されているのか、掘り下げてみよう。
• 直近の株価は先週1.6%下落し、過去1ヶ月では38.4%も大幅に下落したにもかかわらず、株価は年初来で82.2%、過去1年では89.0%という驚異的な上昇率を記録しており、長期保有者は株価を大きく先取りしている。
• 株価の急激な変動は大きな見出しに連動している。ソフトバンクの注目度の高いハイテク投資や、AIやチップ設計における戦略的な動きは市場の注目を集めており、投資家は急速に進化する同社のポートフォリオの機会と認識されるリスクの両方に反応している。
• ソフトバンク・グループは現在、当社の割安度チェックで6点満点中3点となっており、これらのチェックが何を意味するのか、さまざまな評価方法がどのように積み重なるのか、そしてなぜ一部の投資家が価値を判断するさらに賢い方法があると考えるのかについて、多くのことを解明する必要がある。ここでは、そのすべてを紹介する。

ソフトバンクグループの昨年1年間のリターンは89.0%でした。ワイヤレス・テレコム業界の他の企業との比較を見てみよう。

アプローチ1：ソフトバンクグループ配当割引モデル（DDM）分析

配当割引モデル（DDM）は、予想される将来の配当に基づいて企業の本源的価値を推定する評価手法であり、配当が無期限に安定的に成長し続けると仮定する。この方法は、配当政策が予測可能な成熟企業に特に有効である。

ソフトバンク・グループの場合、DDMは、過去の株主資本利益率と配当性向に基づき、1株当たり配当金（DPS）を46.14円と予想し、成長率を0.6%に抑制した。配当成長率の予想が0.60%に抑えられているのは、同社の株主資本利益率が4.18%と比較的低く、配当性向が206.37%と高いためである。これらの要因は、将来の配当成長に潜在的な限界があることを浮き彫りにし、現在の配当の長期的な持続可能性に疑問を投げかけている。

このモデルを用いると、1株当たりの公正価値は1,098.64円となる。しかし、最近の株価の大幅な上昇により、DDMはソフトバンク・グループの株価がこの 本源的価値より約1,431%高く取引されていることを示唆している。このため、長期的な配当見通しだけで判断すると、株価は極めて割高に見える。

結果割高

当社の配当割引モデル（DDM）分析によると、SoftBank Groupは1431.0%割高である可能性がある。925の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリュー機会を見つけましょう。

ソフトバンクグループのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2: ソフトバンクグループの株価と利益の比較

株価収益率（PE）は、企業の株価と実際の収益を関連付けるため、ソフトバンクグループのような収益性の高い企業に対して最も広く使用されている評価倍率です。この比率は、投資家が利益の各単位に対して支払っている金額を素早く測定するのに役立ち、特に事業が安定した利益を生み出している場合に関連する。

普通」または「公正」なPEレシオは、通常、将来の成長への期待や企業経営のリスク認識によって左右される。急成長が見込まれる企業やリスクの少ない企業は、高いPEレシオで取引されることが多く、一方、困難に直面している企業は、低い倍率が正当化される可能性がある。

ソフトバンク・グループの現在のPEレシオは7.6倍で、無線通信業界の平均18.2倍や同業他社グループの平均16.7倍よりも明らかに低い。一見すると、これはソフトバンク・グループの株価が同業他社や幅広いセクターに比べて割安であることを示すものかもしれない。

しかし、シンプリー・ウォール・ストリート独自の「フェア・レシオ」を用いると、より微妙な視点が加わります。フェア・レシオは19.8倍で、企業の成長見通し、リスク・プロファイル、収益性、業界特性、時価総額を組み込んでいる。ソフトバンク独自のリスクとリターン・プロフィールのような具体的な要素を加味することで、無味乾燥な同業他社平均や業界平均よりも正確なベンチマークを提供します。

ソフトバンク・グループの実際のPE（7.6倍）とフェア・レシオ（19.8倍）を比較すると、この深い分析によれば、株価は依然として著しく割安であることが示唆される。

結果割安

PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1440社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：ソフトバンクグループの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するためのより良い方法があると述べた。ナラティブとは、投資家が企業の将来について信じるストーリーを語り、そのストーリーを財務予測に結びつけるシンプルで強力なフレームワークである。これには、予想収益、利益率、公正価値などの要素が含まれる。ストーリーは、全体像（なぜソフトバンクグループが成功すると考えるのか、あるいは苦戦すると考えるのか）と正確な数字を結びつけるもので、あなたの予想がより広い市場と比較してどうなのかを簡単に確認することができます。

シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家が、決算や重大ニュースなどの新しい情報が出てくると、これらの「物語」をリアルタイムで共有し、更新しています。ナラティブは、あなたの推定フェアバリューと現在の市場価格を比較することで、売買のタイミングを判断するのに役立ち、より大きな自信と文脈を持って行動することができます。例えば、ソフトバンクグループに関するある見解は、AIとロボティクスへの持続的な投資を背景に、フェアバリューを22,477円と予測しています。一方、より慎重な見解は、高いレバレッジと不透明な収益化に着目し、フェアバリューを9,400円と低く設定しています。物語を読むことで、あらゆる可能性が明確になり、自分の見通しに合った道を選ぶことができる。

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